O ataque híbrido ao governo francês em França teve origem nos Hedge Funds (Nesterenko)
30 de Setembro de 2026
Robert Bibeau
Por Oleg Nesterenko.
A classe política europeia « otano-cêntrica », cuja uma das
componentes principais é o grupo de Emmanuel Macron, comprometeu, desde 2022, a
sua credibilidade e o seu futuro político ao apoiar a guerra conduzida pela
NATO contra a Federação Russa no território da Ucrânia.
Esta aposta baseava-se na convicção,
baseada em análises superficiais e não integradoras dos parâmetros-chave do
modelo político-económico e socio-cultural russo, de um colapso iminente da economia russa e,
por extensão, do sistema político russo sob a pressão da coligação
transatlântica. No entanto, ao longo dos últimos anos, as forças políticas actualmente
no poder em França designaram Moscovo como a principal responsável por uma
série de grandes dificuldades que afectam os cidadãos franceses, e
estabeleceram a Rússia como centro de gravidade de todas as suas acções e
comunicações, através de uma ferramenta de propaganda massivamente sobre-financiada
por fundos públicos: os media franceses.
Assim, a hipnose nómada tornou-se o principal instrumento da acção do
Eliseu face às massas eleitorais francesas, que devem ser mantidas num estado
de obediência ao nível de aprovação da política fundamentalmente destrutiva do
governo Macron em relação à economia francesa e à posição de França no mundo.
Já passaram mais de quatro anos desde o
início da fase armada do confronto entre a
Rússia e a NATO em solo ucraniano. Os discursos falaciosos, que
anteriormente deram frutos suficientes — particularmente no contexto do desvio
de fundos públicos dos campos social, médico e educativo para a indústria
armamentista — começam a funcionar cada vez menos perante a deterioração
crescente da situação socio-económica em França, que se aproxima rapidamente da recessão.
A guerra na Ucrânia, que se tornou um
tema banalizado, e as massas recrutadas, moralmente cansadas pela ausência dos
mais mínimos resultados prometidos durante tantos anos na confrontação com a
Rússia, exigiram uma nova vaga de motivação para continuarem a sofrer a
deterioração da sua situação económica. Assim, foi criada e lançada com força uma nova campanha de propaganda no Verão de
2026, desenvolvendo a narrativa de uma grande intensificação da ameaça de uma
"guerra híbrida orquestrada pela Rússia", composta por ciberataques,
sabotagem, incursões de drones e outros elementos. Esta campanha baseia-se nas
ferramentas clássicas de formatação e desinformação na sociedade francesa,
nomeadamente os media tradicionais franceses, que, segundo um estudo do Media Observatory (Junho de
2026), dedicam agora 62% da sua cobertura geo-política
a conteúdos alarmistas sobre a ameaça russa, comparado com 34% em 2023.
O facto de não existir absolutamente
nenhuma prova do mais pequeno indício de uma origem russa da alegada «guerra
híbrida orquestrada pela Rússia» — e de nenhuma apresentação dessas alegadas
provas ter sido alguma vez feita ao grande público, nem uma única vez — é um
ponto importante para qualquer pessoa que tenha pelo menos capacidades
analíticas básicas. Este facto foi cuidadosamente ocultado, de acordo com uma
das técnicas principais de manipulação das massas delineadas por Joseph
Goebbels, ministro da Propaganda do Terceiro Reich: «Quanto maior a mentira, melhor ela passa!».
Para se aproximar da realidade, basta
colocar a questão que Cícero formulou no seu apelo Pro Roscio Amerino: "Cui bono?" — "Quem beneficia do crime?" — e tirar uma conclusão que exige pouco
esforço: aumentar o orçamento militar
francês de €39,2 mil milhões, excluindo pensões, para o ano de 2021 para €63,4
mil milhões, excluindo pensões para o ano de 2027, e assim satisfazer
os interesses financeiros dos lobbies da indústria armamentista, que estão na
linha da frente na actual partilha dos fundos públicos provenientes dos
impostos pagos por cidadãos e empresas.
Dito isto, está longe do meu pensamento dizer que a França não é alvo de um ataque híbrido. Muito pelo contrário: é de facto o alvo de um verdadeiro ataque híbrido, cuja escala destrutiva ultrapassa tudo o que a França conheceu até agora e tudo o que os franceses imaginam actualmente. Mas este ataque ocorre em áreas bastante diferentes das evidenciadas nas campanhas de desinformação orquestradas pelo actual regime no poder em França — campanhas que ecoam padrões narrativos documentados nas análises da NATO sobre guerra de informação, como as publicadas em 2019 no Centro de Excelência em Comunicações Estratégicas da NATO.
O verdadeiro ataque híbrido à França
Hoje, a dívida pública francesa situa-se em quase 119% do produto interno
bruto (PIB), ou mais de 3.570 mil milhões de euros, e espera-se que atinja um
nível histórico de 119,3% até ao final de 2026, segundo projecções do Banque de
France e do Tesouro Público.
A taxa de juro dos títulos de dívida
negociáveis a longo prazo — o OAT (Obrigação do Tesouro Assimilável) francês a
10 anos — situa-se entre 4,1 e 5,16% em Setembro de 2026, comparado com uma média de cerca de 3,53% em Janeiro de 2026. Como
resultado, a taxa de juro dos títulos do Estado francês é a mais alta entre os
países da zona euro, ultrapassando a de Itália e Grécia na mesma data.
No entanto, esta dívida desproporcional, combinada com uma taxa de juro já
muito alta e em constante aumento, está longe de ser o único perigo que a
economia francesa enfrenta.
O perfil do credor é de importância estratégica na avaliação de risco e
merece atenção especial.
Quando estes credores são compostos
principalmente por investidores institucionais domésticos — bancos locais,
fundos de pensão e companhias de seguros nacionais — tal como acontece, por
exemplo, no Japão, onde os investidores institucionais nacionais detêm entre
87% e 90% da dívida pública japonesa (Government
Bonds do Japão, JGB), a qual representa entre 204,4% e 260% do PIB segundo
as diferentes metodologias de cálculo, os riscos de crise financeira ficam
significativamente atenuados. Esta resiliência relativa decorre da estabilidade
estrutural relativamente sólida destes actores, cujos horizontes de
investimento longos e fluxos de caixa previsíveis reduzem a probabilidade de
vendas em pânico ou incumprimentos de refinanciamento. Além disso, a
concentração doméstica da detenção da dívida limita a exposição aos choques
cambiais e às fugas de capitais, reforçando assim a ancoragem da sustentabilidade
orçamental.
Em França, a situação é bastante diferente.
De acordo com dados da Agence France Trésor e do Banque de France, 57,5% da dívida pública actual de França é detida por investidores estrangeiros, enquanto os bancos franceses, as companhias de seguros francesas e as UCITS francesas representam juntos apenas 42,5%. Ainda mais preocupante, não são os investidores institucionais, mas os fundos de investimento que representam quase 55% das negociações no mercado francês de obrigações soberanas durante leilões e novas emissões de dívida pública na zona euro, segundo dados da Autorité des Marchés Financiers (AMF) e do Banco Central Europeu.
Qual é o perigo dos fundos de cobertura?
Ao contrário dos investidores institucionais, os fundos de cobertura (hedge funds) — cuja esmagadora
maioria está sediada em zonas offshore (principalmente nas ilhas Cayman,
Bermudas, Bahamas e ilhas Virgens Britânicas) — recorrem massivamente ao efeito
de alavanca, o que expõe os títulos do Tesouro francês a uma volatilidade
soberana significativa, especialmente em casos de instabilidade orçamental ou
política. Esta exposição ameaça directamente a estabilidade financeira
sistémica do Estado e a economia real, por estratégias de lucro financeiro a
curto prazo.
Ao apostar contra obrigações de Estados frágeis, os hedge funds podem facilmente
transformar uma dificuldade orçamental, mesmo que pontual, numa grande crise de
soberania financeira.
No que diz respeito à França, os problemas orçamentais são pouco
passageiros, mas estruturais.
O défice público representa 5,1% do PIB em 2025, e o Tribunal de Contas
registou uma mudança persistente na despesa pública, com um défice projectado
de 5,4% em 2026, ou seja, um desfasamento de 0,4 pontos em comparação com o
programa de estabilidade apresentado em Bruxelas.
Assim que os fundos especulativos decidirem vender em grande quantidade, a
descoberto, os títulos do Estado francês, depois de constatarem uma trajectória
orçamental falhada, isso provocará uma queda espetacular do seu valor e fará
aumentar mecanicamente as taxas de juro, ou seja, o custo do crédito para a
França.
As consequências negativas potenciais são múltiplas e podem levar até à
falência financeira do Estado francês. Em particular, os chamados fundos
especulativos "abutres", especializados na recompra no mercado
secundário da dívida de países próximos do incumprimento, procedem à recompra
massiva de títulos a um preço muito baixo, depois recusam qualquer reestruturação
ou cancelamento da dívida, atacando o Estado nos tribunais internacionais e
exigindo o pagamento de 100% do valor nominal, bloqueando assim a recuperação
económica do país.
O caso da Argentina em 2001 e da Grécia em 2010 é uma boa ilustração: os fundos
“abutres” conseguiram decisões judiciais a seu favor, como no caso NML Capital
vs. Argentina (2014), que obrigou Buenos Aires a pagar mais de 1,5 mil milhões
de dólares, comprometendo a sua recuperação económica.
Este é o cenário que se verificou no passado contra a Argentina e a Grécia,
e a França pode facilmente ser o próximo alvo.
Dentro deste cenário, desde Setembro de 2026, o banco norte-americano
Goldman Sachs e o banco alemão Deutsche Bank lançaram produtos financeiros —
cestas de obrigações — cujo principal papel real é a especulação em baixa sobre
o futuro económico de França.
Vale a pena notar que estes mesmos bancos já tinham, no passado, criado
produtos semelhantes de especulação em baixa sobre o futuro económico da
Grécia, pouco antes do colapso da sua economia em 2010, através da crise da
dívida pública grega, que foi a origem da grande crise financeira na zona euro.
Hoje, o verdadeiro ataque híbrido representando um perigo real contra a
França não é de forma alguma aquele supostamente russo, introduzido no
imaginário colectivo através da falsificação de dados que reflectem a realidade
pelo grupo político actualmente no poder, mas sim os fundos de investimento —
nenhum dos quais é de origem russa — cujo peso decisório excepcional sobre o
futuro económico francês é apenas um reflexo fiel da política orçamental
profundamente irresponsável conduzida por este grupo desde 2019, ano em que
Emmanuel Macron chegou ao poder.
Presidente do CCIE Especialista em Rússia, CEI e África Subsaariana
Este artigo foi traduzido para Língua Portuguesa por Luis Júdice
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