Entre coronavirus e decisão do Tribunal de Karlsruhe: suspense…

29 de Junho de 2020 Robert Bibeau  

Por Marc Rousset.      

Wall Street terminou no vermelho esta sexta-feira, com o aumento alarmante do coronavírus em muitos estados dos EUA criando incertezas no mercado de acções. Na Alemanha, mais de 1.000 trabalhadores num matadouro deram positivo. Apesar do apoio insano dos bancos centrais, a recuperação em V está a afastar-se; o descontrolo com a epidemia é preocupante nos Estados Unidos e na América do Sul.

Bercy, sem visibilidade, embarca numa maratona orçamental perigosa com uma terceira lei de financiamento rectificativo que chega a 136 biliões de euros. A contracção do PIB em 2020 seria da ordem dos 11%, apesar de Bruno Le Maire ter falado de um primeiro impacto no PIB de 0,1%! O deficit orçamental estimado em 2,2% do PIB antes da crise seria também da ordem dos 11%. A crise poderia destruir em França, de acordo com o cenário moderado ou pessimista, entre 187.000 e 500.000 empregos na indústria em dois anos.

De acordo com o cenário base do Banco Mundial, o PIB cairá 5,2% em 2020 em todo o mundo, mas 8% na hipótese pessimista. Segundo as Nações Unidas, as 5.000 maiores empresas multinacionais sofrerão uma queda média de 40% dos seus lucros e, para algumas, perdas, com uma queda de 40% dos investimentos directos estrangeiros. Quanto ao FMI, estima uma contracção do PIB de 4,9% em 2020 no mundo, com um reinício lento e um choque catastrófico para o emprego.

O suspense continua com os magistrados do Tribunal de Karlsruhe, desde o julgamento de 5 de Maio passado, que ordenou que o Bundesbank não participasse mais na compra de títulos do BCE, no início de Agosto, se ele não provar, até então, que as suas compras respeitam o princípio da proporcionalidade previsto nos seus estatutos. Jens Weidmann, Presidente do Bundesbank, acaba de enviar os documentos comprovativos do BCE ao Parlamento e governo alemães. A superioridade das leis fundamentais da Alemanha sobre as directivas europeias e os acórdãos do Tribunal de Justiça da União Europeia foram confirmados pelo julgamento de 30 de Junho de 2009 do Tribunal de Karlsruhe: somente os estados-nação são depositários da legitimidade democrática.

Segundo o Tribunal de Karlsruhe, apenas uma lei constitucional aprovada pelo povo alemão poderia fornecer uma base para esse grau de integração europeia. "Uma retirada do Bundesbank causaria o colapso da zona do euro", alerta o economista Jacques Sapir. Se o Bundesbank se retirar, é o desmembramento imediato da zona do euro e, se o Bundesbank encerrar o seu programa de recompra de acções, o aumento das taxas de juro levará a uma nova crise que também terminará na desagregação da zona euro. O euro explodirá e a dívida francesa parecerá aquilo que é, a saber, "insustentável", o que levará à bancarrota imediata da França. Fim do suspense: início de Agosto.

As previsões económicas do Fed mostram a que ponto o futuro também é incerto nos Estados Unidos. O crescimento é estimado, para 2020, com dois extremos de -10% e -4,2%, -1% e + 7% para 2021, enquanto a taxa de desemprego estaria entre 7% e 14% em 2020, 4,5% e 12% em 2021. Tudo vai depender da trajectória do coronavírus. A dívida americana agora é de 25 biliões de dólares, quando era de 22 biliões no final de 2019. 30% dos americanos não pagam mais as suas rendas de casa; a taxa de poupança nos Estados Unidos é muito baixa, o défice comercial muito alto e o dólar, cujo domínio está a enfraquecer gradualmente, pode cair muito acentuadamente em 2021-2022, o que marcaria o fim de seu reinado.

Uma certeza é que os bancos centrais permanecem positivos em relação ao ouro, de acordo com um estudo recente do World Gold Council, após o fenómeno excepcional das taxas de juro negativas. Nenhuma das pessoas sondada antecipa um declínio das suas reservas de ouro, enquanto 20% dos bancos centrais desejam, pelo contrário,  aumentá-las.

A outra certeza é que estamos a caminhar directamente para uma nova ordem monetária internacional, que a Itália, com uma dívida que atingiria 160% do PIB e todos os seus problemas estruturais, é uma bomba potencial. E a certeza final é a de que, após o exagerado endividamento, a louca criação monetária levada a cabo pelos bancos centrais de todo o mundo, tudo isso terminará muito mal!