29 de Abril
de 2024 Robert Bibeau
Por Essential News.
Um sinal preocupante está a desenvolver-se
nos mercados, reflectindo um mal mais profundo
Vários analistas
financeiros notaram algo estranho ultimamente; Um fenómeno que começou em 2022,
mas que está a aumentar e a agravar-se rapidamente. Estamos a falar do preço do ouro, claro – mas embora
esteja a atingir máximos históricos quase todas as semanas, não é apenas sobre
o seu valor em dólares que é preocupante: é também e acima de tudo sobre a sua
desconexão das taxas de juro de referência, ou
seja, os rendimentos das obrigações a dez anos dos EUA.
A razão pela qual os
preços do ouro e as taxas de juro devem ser correlaccionados é óbvia: o ouro
não produz quaisquer retornos; não ganha nenhum juro armazenando metal. Pelo
contrário, as obrigações do Estado rendem uma determinada taxa anual. Quando
esta taxa de juro é inferior à inflação (ou a fortiori negativa), então o ouro
ganha atractividade: é
o activo seguro por excelência, e mesmo a 0% o seu rendimento é superior a uma
taxa real negativa. (O que Marx disse sobre o ouro como dinheiro https://les7duquebec.net/archives/254279 Por outro lado,
quando as taxas de juro sobem, a atractividade do ouro tende a diminuir, uma
vez que os investidores preferem investir as suas poupanças de forma a extrair
delas uma anuidade, desde que esse investimento seja seguro e a anuidade esteja
garantida.
Ora, este princípio, que prevaleceu durante tanto tempo, deixa de ser verdadeiro; E reflecte uma perturbação em curso na ordem financeira internacional. Para entender o porquê, precisamos dar alguns passos atrás e relembrar a história monetária recente.
O dólar como
moeda de reserva
O ano de 1944 marcou o início daquela que viria a ser a maior era de
expansão do crédito na história da civilização. Esta era está agora a chegar ao
fim e as consequências serão profundas.
Em Julho daquele ano,
delegados de todas as nações aliadas reuniram-se no Mount Washington Hotel
em Bretton Woods, New Hampshire, para
regular a ordem monetária internacional após o fim da Segunda Guerra Mundial.
Essa reunião levou à criação do Fundo Monetário Internacional e do sistema de
Bretton Woods.
Nesta ocasião, o dólar foi designado
como a nova moeda de reserva do mundo, com o governo dos EUA a comprometer-se a
trocar cada dólar emitido por 1/35 de onça de ouro.
Este privilégio extraordinário de se tornar o emissor da moeda de reserva
mundial foi rapidamente abusado por sucessivos governos dos EUA. O poder
corrompe, e não há maior poder económico do que controlar o que os outros usam
como moeda... Foi o apogeu do mundo imperialista unipolar
A falência
dos EUA em 1971
Algo muito importante aconteceu na tarde de sexta-feira, 13 de Agosto de 1971. Durante uma reunião secreta em Camp David, foi decidido que os Estados Unidos deixariam de cumprir as suas obrigações em matéria de ouro. O dólar deixaria de ser resgatável a 1/35 de onça. A decisão foi anunciada na televisão no domingo, 15 de Agosto; Aqui está o clipe histórico.
É claro que os
políticos não chamaram a isto uma falência soberana ou um incumprimento, embora fosse
um em todos os sentidos da palavra. Esta foi apresentada como uma medida
"temporária", destinada a "combater os especuladores" e
garantir a "estabilidade do dólar". Mais tarde, o evento foi eufemisticamente
referido como o "Choque de Nixon".
É certo que o anúncio
não apanhou observadores astutos de surpresa. Os programas da Grande Sociedade
e a Guerra do Vietname já haviam levado os EUA a imprimir muitos dólares, o que já estava a corroer
a confiança no compromisso de Bretton Woods de 1944.
Já em Novembro de
1961, os Estados Unidos e sete países europeus tinham concordado em cooperar,
intervindo no mercado de ouro de Londres para manter o preço oficial de 35
dólares por onça; Isto foi feito, essencialmente, através do dumping de ouro no
mercado a um preço artificial e subsidiado para manipular o preço. A
organização responsável por esta manipulação foi designada por "London
Gold Pool".
Em Fevereiro de 1965,
o presidente francês De Gaulle expressou publicamente as suas dúvidas e acusou os EUA de abusar da sua
extraordinária prerrogativa.
Em 14 de Março de 1968, os Estados Unidos exigiram que o governo britânico
fechasse o mercado de ouro em Londres no dia seguinte, para frustrar a alta procura
pelo metal precioso; Em 15 de Março, a rainha Elizabeth declarou feriado. Em 18
de Março, o Congresso dos EUA anula a exigência legal de uma reserva de ouro
para garantir a moeda americana. O mercado de Londres permaneceu fechado durante
duas semanas, enquanto noutros países o ouro continuou a ser negociado a um
preço crescente. Esses eventos marcaram o que desde então tem sido designado
por colapso da piscina de ouro.
Terá demorado,
portanto, mais 3 anos para os Estados Unidos anunciarem oficialmente o seu default
soberano (default – pagamento da sua gigantesca
dívida). No total, o sistema dólar por ouro do pós-guerra terá sobrevivido a 27
anos, os últimos 10 dos quais foram marcados por um rápido declínio na
confiança na solidez da moeda norte-americana.
Diplomacia Petrodollar
Após a falência de
1971, quando a confiança no dólar foi fortemente abalada e a inflação de preços
nos Estados Unidos se tornou galopante, os EUA conseguiram salvar a sua moeda.
Em Julho de 1974, o secretário do Tesouro William Simon fechou secretamente um
acordo com o rei Faisal bin Abdulaziz da Arábia Saudita: em troca de seu compromisso de fixar os
preços do petróleo apenas em dólares, aceitar o dólar como único meio de
pagamento e reciclar os dólares assim obtidos em títulos do Tesouro dos EUA, os Estados Unidos
forneceriam protecção militar à dinastia obscurantista al-Saud.
Foi assim que nasceu o
"padrão
de troca de petróleo", um mecanismo também conhecido como reciclagem de petrodólares. A
partir desse momento, o dólar em vez de ser apoiado pelo ouro de jure,
passou a ser apoiado pelo petróleo saudita de facto. As impressoras podem continuar a
funcionar a toda a velocidade.
Após um novo resgate
do dólar pelo banqueiro central norte-americano Paul Volcker em Junho de 1981
(que elevou as taxas directoras para 20%, provocando uma grave recessão mundial),
e em resultado do colapso da União Soviética, o "privilégio
extraordinário" denunciado por De Gaulle foi usado para além de qualquer
razão, e a libertinagem monetária tornou-se ainda mais total; A década de 1990,
apelidada de "Grande Moderação", foi sinónimo principalmente da
expansão colossal do crédito.
Tudo isso leva naturalmente ao século 21, e ao ano de 2008 em particular, quando os primeiros solavancos de um terremoto iminente são sentidos.
Unidade de
túnel
A consequência natural desta libertinagem monetária é o aumento incomensurável da dívida pública, pois num sistema fiduciário a emissão de moeda nova dá-se sob a forma de nova dívida.
Mas como é que se descreve o nível
atingido, utilizando um vocabulário compreensível? A palavra trilionário ainda
não consta dos diccionários, mas as publicações financeiras já a anunciam. A
palavra não tem qualquer significado intuitivo e ilustra a total decadência do
nosso sistema financeiro e a acumulação de falsas riquezas que o
caracteriza.... eis o que devemos pensar da lista da revista Forbes dos
multimilionários mais glamorosos do mundo.
Résultats
de recherche pour « milliardaires » – les 7 du quebec
Então, como é que
representamos a quantidade de trabalho humano que tais ordens de grandeza
representam? Há uma forma simples; nenhum economista a propôs ainda, mas
podemos falar em unidades de unidade de túnel. De facto, cavar um buraco é
certamente a forma mais primitiva de trabalho humano, e o tamanho do buraco é
um bom indicador do esforço envolvido.
O novo túnel da base do Gotardo, o mais longo túnel ferroviário e o túnel de tráfego mais profundo do mundo, 57 quilómetros sob os Alpes, cuja construção demorou quase duas décadas e para o qual foram escavadas 28 200 000 toneladas de rocha (5 grandes pirâmides), custou um total de 10 mil milhões de dólares. É um número redondo e simpático.
Um trilião de dólares equivale a escavar 100 túneis, ou seja, um túnel com 5.700 quilómetros de comprimento. Jeff Bezos, cujo património líquido está avaliado em 170 mil milhões de dólares, poderia escavar 17 túneis, ou seja, um túnel com 970 quilómetros de comprimento.
A Apple Corporation tem actualmente uma capitalização bolsista de 2.500 mil milhões de dólares; este valor equivale a escavar 250 túneis, ou seja, um túnel com 14.250 quilómetros de comprimento, o que representa 1,12 diâmetros da Terra. Isto significaria perfurar toda a Terra de um antípoda ao outro, e depois escavar mais 26 túneis de São Gotardo.
A dívida total dos Estados Unidos, que ascende a 34.000 mil milhões de dólares, representa 3.400 túneis, ou seja, um túnel de 193.800 quilómetros de comprimento, que atravessa a Terra mais de 15 vezes nos dois sentidos. A dívida total dos Estados Unidos, incluindo os compromissos não financiados, que ascende a 100 000 mil milhões de dólares, representa 10 000 túneis, ou seja, 45 diâmetros da Terra. (Ver sobre a dívida soberana : https://les7duquebec.net/archives/291006 ).
A dívida total dos Estados Unidos, que é de 34 triliões de dólares, representa 3.400 túneis, ou um túnel de 193.800 quilómetros de comprimento, que atravessa a Terra mais de 15 vezes em ambas as direcções. A dívida total dos Estados Unidos, incluindo passivos não financiados, que ascende a 100 mil milhões de dólares, representa 10.000 túneis, ou 45 diâmetros terrestres. (Ver sobre a dívida soberana: https://les7duquebec.net/archives/291006 ).
O valor total
dos derivados
acumulados em todo o mundo é de 715 triliões de dólares, uma distância de
túnel mais de dez vezes maior do que a distância entre a Terra e a Lua.
É claro que os túneis não são cavados à mão, e não é prático cavar no
centro da Terra (ou no espaço). No entanto, o túnel de base de Gotardo é um
feito técnico notável; demorou 17 anos a concluir; Cavar uma montanha de
granito está repleto de armadilhas, e nove pessoas perderam a vida durante o
trabalho. É comparável a outros grandes projectos de engenharia civil, como os
canais do Suez ou Panamá, e é uma excelente unidade de medida para representar
a acumulação insondável de riqueza.
Estamos a falar de riqueza, mas claro que
estamos a falar de dívida. É ridículo pensar que a Apple vale mais do que um
diâmetro da Terra medido em túneis. É o sistema fiduciário, baseado na dívida,
em que cada unidade monetária emitida é emitida sob a forma de dívida, que
torna possível uma acumulação tão insana de pseudo-riqueza. (Veja
sobre dívidas
Resultados da pesquisa por "dívida" – Les 7 du Quebec)
E assim estamos a chegar a um ponto de inflexão.
Crescimento
exponencial (1).
O crescimento
exponencial da dívida é difícil de compreender intuitivamente. Para ilustrar
isso, um enigma simples: uma garrafa contém bactérias às 8 da manhã; Um minuto
depois, às 8h01, a bactéria divide-se, pelo que há agora um total de 2
bactérias. Um minuto depois, às 8h02, a quantidade de bactérias volta a
duplicar e há quatro no frasco. Às 8h03, há oito bactérias no frasco. Ao
meio-dia, a garrafa está completamente cheia.
Pergunta: Quando é que
a garrafa está apenas meio cheia? Reserve um momento para reflectir.
Se você é como a
maioria das pessoas, e a menos que esteja familiarizado com esse tipo de
problema que ilustra a natureza contra-intuitiva do crescimento logarítmico, a
resposta não parece óbvia até depois de um segundo de pensamento. Tendemos a
ser atraídos para a resposta 10:00, porque pensamos em termos de crescimento
linear.
A resposta correcta é,
claro, um minuto antes do meio-dia, porque é quando a quantidade de bactérias
dobra uma última vez, para finalmente encher a garrafa.
Para compreender o crescimento logarítmico da dívida, é melhor olhar para o
seu tempo de duplicação em anos, em vez da percentagem anual correspondente de
crescimento; Isto é certamente mais interessante do que o montante nocional
puro, que já não significa nada. Uma bactéria que não sabe o tempo de
duplicação, um minuto antes do meio-dia, quando a garrafa está apenas meio
cheia, pode pensar que ainda tem muito tempo pela frente: não percebe que, às
12h01, vai precisar de duas garrafas e quatro garrafas um minuto depois.
Dívida dos
EUA
Esta dívida é a maior
a ser observada, já que os EUA
emitem a moeda de reserva, e por isso representa um termómetro importante para entender quando é que
esse privilégio terminará.
A dívida nacional dos
EUA, que era de
259 mil milhões de dólares em 1945, levou 30 anos para duplicar. Livre do
ouro, duplicou novamente 6 vezes depois disso, levando uma média de 8 anos para
duplicar de cada vez (34 triliões de dólares hoje). Quanto à oferta monetária do M2, que era de 300
mil milhões de dólares em 1960, ela duplicou 6 vezes depois disso,
levando uma média de 10 anos para duplicar de cada vez (20 triliões de dólares
hoje). Em contraste, o PIB mundial levou 30 anos para duplicar para os actuais 100
triliões de dólares, e 23 anos para duplicar antes disso.
Com um tempo de duplicação de 10 anos, a dívida dos EUA, incluindo passivos
não financiados (100 triliões de dólares hoje), equivaleria a 25 quatriliões de
dólares numa vida humana: a distância entre a Terra e o Sol, calculada em
unidades de túneis.
O que é que tudo isto
pretende demonstrar? Uma coisa simples: o montante da dívida pendente já é, de
longe, absolutamente ridículo. Espera-se que se torne ainda mais
ridículo, uma
vez que aumenta agora em 1000 mil milhões a cada cem dias. É apenas uma
questão de tempo até que este castelo de cartas imploda sob o seu próprio peso.
A única questão é quando.
Para voltar ao ouro
O ouro está para o dólar o que o dólar
está para a rupia. O ouro é um padrão, é o extintor final da dívida, porque é a
única moeda que não apresenta qualquer risco de contraparte. Portanto, medindo
a turbulência do ouro, entendemos a turbulência do dólar e, portanto, do
sistema financeiro mundial.
Da mesma forma que um
observador perspicaz na década de 1960 teria entendido após o colapso do London
Gold Pool que um default soberano dos EUA estava próximo, um observador
perspicaz em 2024 entenderá que a desconexão histórica do preço do ouro em dólar dos
rendimentos de dez anos dos EUA sinaliza o fim de um reinado e o fim de uma
era.
Na verdade, essa desconexão significa simplesmente que o mundo não confia
mais no mercado de títulos dos EUA; Já não acredita que seja preferível ao
ouro, inimigo jurado do dólar, mesmo que prometa um retorno. Esta promessa, e a
moeda em que é cotada, já não é credível. O privilégio extraordinário que
permitiu aos Estados Unidos emitir moeda de reserva durante tanto tempo, um
privilégio que foi amplamente abusado, está a chegar ao fim.
Esta conclusão incontornável reflecte-se na análise das grandes dinastias
bancárias, que já anunciam o fim iminente da supremacia monetária americana.
O grisu ainda pode levar alguns meses ou
anos para ocorrer, mas pelo menos pode ser dito sem rodeios: "o canário na
mina de carvão, (2), acabou de parar de cantar".
De Geb.
Notas
(1). "Crescimento Exponencial"
Este é o princípio do
tabuleiro de xadrez de Sissa: https://theconversation.com/face-au-mur-de-la-croissance-exponentielle-135331
(2). Na mina de carvão, quando o "canário de controlo" morre, o
nível de grisu é reconhecido como letal.
Fonte
»» https://essentiel.news/catastrophe-monetaire-se-profile/
Este artigo
foi traduzido para Língua Portuguesa por Luis Júdice
