Estados falidos, explosão do sistema o mais tardar até 2021 !

15 de Março de 2020

Por Robert Bibeau  

Por Marc Rousset.

O CAC 40 a 4118, 36 ou -32,35%, desde o dia 1 de janeiro, o Dow Jones a -25,71%, após uma recuperação injustificada de 9,26%, após a simples proclamação do estado de emergência nesta sexta-feira. Em 2008, após o acidente que se seguiu à falência do Lehman Brothers, os mercados levaram seis meses para chegar ao fundo do poço. A "descida ao inferno" deve continuar. Estamos a aguardar as próximas vítimas entre os “hedge fund” (fundos especulativos) nas próximas semanas, os rumores mais loucos circulam no H2O, uma subsidiária da Natixis. Quanto ao índice VIX do medo, que era 15 em Fevereiro, subiu para 70, ou seja, o mesmo nível de 2008.

Testemunhamos um choque da oferta, com o bloqueio das cadeias de produção e fornecimento na China (desemprego parcial de 7.000 trabalhadores da Volkswagen perto de Barcelona e Skoda na República Checa devido à falta de peças) e um choque da procura em todos os países afectados pelo vírus. Os lucros cairão, como numa "economia de guerra", com falências nos sectores expostos.

Bruxelas promete "máxima flexibilidade" e Macron quer fazer como Mario Draghi do BCE com o seu  "custe o que custar", mas as garantias acordadas, os empréstimos não reembolsados, o custo do desemprego, incluindo o parcial, a queda do PIB com menos receita tributária, é de pelo menos 200 biliões de euros para apenas dois meses de coronavírus, ou seja, um défice público em 2020, de 12% do PIB, com uma dívida pública francesa de 110% do PIB nunca controlada até à data durante o mandato de Macron. Como a dívida italiana, ela é impagável. O estado emergirá da crise sanitária em situação de falência, com as empresas privadas sobreviventes ainda mais endividadas. Desde 2008, as dívidas têm aumentado em todo o mundo por diferentes razões e não podem subir até ao céu!

O BCE continuará a política de criar dinheiro falso com um “QE” suplementar comparável aos actuais 20 biliões de euros mensais, de 120 biliões de euros em 2020, a fim de recomprar, entre outras coisas, os títulos dos estados em situação de falência. . Também concederá empréstimos TLTRO aos bancos para salvar PMEs e empresas, sendo a taxa básica de juros negativa de -0,75%. Os índices de segurança dos bancos são reduzidos e os testes de stress suprimidos: não se espera outra coisa senão  falências bancárias! Nos Estados Unidos, a injecção suplementar,  já excepcional , de 150 biliões de dólares no mercado monetário do "repo" será multiplicada por dez: 1,5 triliões de dólares!

O mundo, Japão incluindo, está a caminhar directamente para a recessão porque, como o economista Christophe Barraud diz, com razão, "a única maneira de controlar a epidemia ... é matar a economia!"  Quanto à queda do preço do barril de petróleo, ela explica-se pelo desejo de Ryad e Moscovo de se livrarem do petróleo de xisto americano, colocando em falência 100 empresas petrolíferas americanas.

AItália luta com bravura contra o coronavírus, mas poderia muito bem ser o próximo cisne negro, desencadeando a explosão da UE e da zona do euro com os seus bancos quase falidos, a sua dívida pública de 135% do PIB, a sua taxa crescimento nulo, a sua demografia catastrófica. Logo após o discurso de Lagarde, as taxas italianas de 10 anos subiram de 1,2 para 1,6% contra -0,548% para o Bund alemão.

O ouro apenas caiu após a obtenção de lucros para compensar as perdas de acções e pode atingir somas avultadas, como foi o caso após 2008, com um salto de preço de 1.200 dólares a onça em três anos.

A triste realidade é que, com o coronavírus pandémico em todo o mundo, e com todos os países já hiper endividados, incluindo empresas privadas e indivíduos, não terão outra solução para sobreviver do que se endividar ainda mais e pôr girar a impressora de notas. A crise de 2020 será pior que a de 2008, porque provocará, em primeiro lugar, um desligar da economia real. Um crash obrigacionista e imobiliário com taxas que se elevam subitamente até aos 20% num mundo hiper-inflaccionista  também é provável. O BCE não será capaz de combater a perda de confiança no sistema económico e financeiro, o que provavelmente levará a uma crise social e política, mesmo uma revolução conservadora, no final de 2020 ou, o mais tardar, em 2021.