4 de Fevereiro de 2021 Robert Bibeau
Por Marc Rousset.
Muito volátil, com um índice VIX a subir 18% após poderosos movimentos especulativos, Wall Street afundou no vermelho na sexta-feira. As acções da rede de videogames GameStop, que causou a turbulência, subiram mais de 70% para US$ 335, depois de perder 43% no dia anterior. Um exército de 3 milhões de investidores amadores, o subgrupo "WallStreetBets" do site reddit, decidiu comprar acções da GameStop maciçamente para punir fundos de hedge levando-os para a sua própria armadilha no mercado de futuros. A Bolsa de Paris também fechou em baixa de 2,02%, a sua pior semana, em três meses.
Todos os 11 sectores do Wall Street S.P. 500, todos terminaram no vermelho. Os headliners de tecnologia habituais (Tesla -5,02%) todos declinaram na sexta-feira. A perspectiva de uma rápida recuperação económica também parece estar a recuar. A implantação da vacina é mais lenta do que o esperado, com interrupções no fornecimento. No entanto, o Dow Jones está acima de 30.000, ou 70% desde Março de 2020. As acções de tecnologia da NASDAQ 100 quase duplicaram e a Tesla atingiu uma capitalização de US$ 800 biliões. As bolsas de valores ainda estão convencidas, como o Presidente Hoover em 1929, de que as vacinas virão rapidamente trazer a prosperidade ao voltar da esquina.
Acontece que a relação Shiller, uma relação preço-lucro médio ao longo de 10 anos, ajustada pela inflação, é superior a 34 para o Índice Standard and Poor's 500, que está muito próximo do seu valor de 1929, o dobro do seu valor médio histórico de longo prazo de 17. O indicador de Warren Buffett, outra medida relevante, também pisca vermelho brilhante. Se os bancos centrais não mantivessem artificialmente as taxas de juros baixas, a bolha teria estourado há muito tempo.
Correctores on-line dos EUA como Robinhood e TD Ameritrade tiveram que restringir as compras de títulos da GameStop (apenas cinco acções) para limitar a fuga dos fundos de hedge desde quinta-feira, irritando os pequenos agricultores, enquanto o cão de guarda de valores mobiliários da SEC, o procurador do Texas e até mesmo o Congresso vão analisar essas medidas injustas. As plataformas de corretagem querem salvar, de facto, os fundos de hedge que venderam futuros para enriquecer, atacados pelos "degenerados do WallStreetBets" que, por sua vez, compram a termo afim de aumentar a corrida às bolsas e fazê-las perder a camisa.
O fundo de hedge Melvin Capital já teve que ser resgatado por US$ 2,7 biliões fornecidos pela Citadel. Pela primeira vez, particulares encontraram uma maneira de sacudir Wall Street com as suas próprias armas. Esta é a situação grotesca, como a Tesla, onde as acções da GameStop e da AMC valem quase dez vezes o seu valor real.
Quanto aos indicadores económicos, também pisca o vermelho em todos os lugares. Nos Estados Unidos, a dívida federal impagável poderia facilmente ultrapassar US $ 40.000 biliões antes das eleições presidenciais de 2024. Cerca de 16 milhões de americanos vivem atualmente de benefícios de desemprego. Em França, o acréscimo dos 6,01 milhões de candidatos a um emprego registrados no Jobcentre e dos 2,6 milhões de trabalhadores em desemprego parcial equivale a metade dos empregados do sector privado. Na ADP (Aeroportos de Paris), a administração é obrigada a aceitar cortes salariais para os seus 6.400 funcionários se quiserem manter os seus empregos.
O FMI
alerta para a
dívida pública global em 100% do PIB, bem
como o risco de correcções no mercado de acções. Quanto ao primeiro-ministro
israelita, disse que variantes resistentes aparecerão ao longo do tempo e que
todos terão que ser vacinados todos os anos, assim como a gripe, mas muito mais
perigosas.
De qualquer forma, um terceiro confinamento em França, em 2021, é o último erro fatal a não cometer. Uma em cada duas PME não sobreviveria. Adeus, então, à taxa de crescimento de 6% de Bruno Le Maire em 2021, com uma violenta explosão económica e social no país. Mais valem máscaras de FFP2, vacinas para quem deseja, vitaminas C e D, do que confinar todo o país deixando os franceses "morrerem vivos" lentamente, o que seria ainda mais catastrófico do que a queda do mercado de acções em 2021.
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