Por Marc Rousset.
A Bolsa de Paris encerrou a semana no vermelho, sobretudo por causa da crise sanitária. Os mercados preferem ver o copo meio cheio em vez de meio vazio, mas estão a começar a colocar questões. Num contexto de valorização elevada das acções, as Bolsas parecem maduras para uma correcção se as vacinas decepcionarem, já que não há Plano B, ou se as variantes inglesas e brasileiras da pandemia se mostrarem mais contagiosas e mortais. O perigo real, porém, é a dívida (ver link - dette) dos Estados, que cresce exponencialmente com a política do "a qualquer custo".
O Ministro das Contas Públicas Olivier Dussopt reconhece que “o nível de despesas correntes não é sustentável no longo do tempo”. O FMI insta o governo francês a preparar um plano de corte das despesas, assim que a recuperação económica se consolidar, a fim de reduzir a dívida. Pierre Moscovici, primeiro presidente do Tribunal de Contas, estima que a dívida pública francesa será superior a 100% do PIB durante "pelo menos dez anos", enquanto se elevará para 122,4%, no mínimo, do PIB, no final de 2022. A dívida das empresas francesas atingiu o seu máximo, 155,3% do PIB, contra 60,5% na Alemanha.
Nos Estados Unidos, a dívida americana está a aproximar-se dos 28 triliões de dólares. Durante os quatro anos da presidência de Trump, a dívida dos EUA cresceu mais de 7 triliões de dólares. Joe Biden parece destinado a sair-se muito melhor. O rácio da dívida mundial atingiu um recorde de 365% do PIB global, contra 320% em meados de 2019, tornando o sistema hipersensível a quaisquer alterações nos custos dos empréstimos. Jean-Claude Trichet acaba de prefaciar um A Dívida. Poção mágica ou veneno mortal? : apostar em baixas taxas de juros de longo prazo parece perigoso e de uma enorme ingenuidade. A dívida francesa está a vender como bolos quentes, mas até quando? pergunta a AFP. A cobrança de 39 bilhões de euros de juros representaram 1,6% do PIB em 2020, mas o crescimento negativo de -10% do PIB tornaram impossível o seu pagamento!
Até quando poderemos gastar biliões sem conta? Interroga-se também Agnès Verdier-Molinié no seu último livro Será que a França ainda aguenta por muito tempo? : ela estima o custo da administração excessiva da França em 84 biliões de euros. Macron prometeu reduzir o número de funcionários públicos em 120.000, mas ele contratou, até agora, 129.000 agentes adicionais. Devemos trabalhar mais, reduzir o nosso modelo social, reduzir o nível de vida do Estado, aumentar a idade da reforma, reduzir a força de trabalho do sector público, não obstante o custo da invasão migratória de 80 mil milhões de euros e da fraude das prestações sociais de 50 biliões de euros.
O governo francês será, um dia, obrigado a sub-indexar as pensões, segundo a própria Caixa Geral de Aposentações, ou mesmo a reduzi-las, ou a aumentar impostos ou a deduzir de depósitos bancários, como Giuliano Amato na Itália, em 1992, ou então, como já propuseram os deputados do PS, a retirada dos 1.800 biliões de euros do seguro de vida para valores pendentes superiores a 30.000 euros. A dívida da francesa eleva-se a 2,8 triliões de euros, mas na verdade chega aos 7 triliões de euros se lhe adicionarmos os compromissos fora do balanço, ou seja, três vezes o PIB da França.
O BCE, que já detém metade dos títulos soberanos europeus, continuará a financiar dívidas públicas até Março de 2022, mas sob pressão de países sérios como a Alemanha, a Áustria, a Holanda, acabará com a política de taxas negativas e a recompra de dívidas públicas. O programa de compras pandémicas (PEPP) chega a 1,850 biliões de euros até Março de 2022, e o "QE" é de 20 biliões de euros por mês, sem limite de tempo, por enquanto. O BCE controlará, portanto, as taxas de emissão da França e da Itália até Março de 2022, mas então, sem dúvida, será a política do "salve-se quem puder e cada um por si!" "
Quanto à Itália, passa-se o mesmo que em França mas para pior, já à beira do colapso, com 650.000 mortes e menos de 400.000 nascimentos, uma dívida pública, no final de 2021, perto de 160% do PIB, uma explosão na imigração, hospitais sobrecarregados, um empobrecimento contínuo da população, 390.000 empresas que já entraram com pedido de falência em 2020, e uma coligação governamental à beira da implosão.
Fonte: https://les7duquebec.net/archives/261720
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