domingo, 30 de janeiro de 2022

COMEÇOU A QUEDA DA BOLSA DE VALORES DE -50% ?

 


 30 de Janeiro de 2022  Robert Bibeau Por CHARLES SANNAT. Em Économie Matin. Comentários: 


Já começou um colapso em larga escala? Isto é altamente possível e podemos sentir a excitação nos mercados há algumas semanas. Ontem, a bolsa de Paris viu o seu principal índice, o CAC 40, perder 3,97% numa sessão.

Embora o mundo pareça estar a aproximar-se do fim da crise sanitária, como já lhe digo há quase dois anos, é a crise financeira e depois económica que vai tomar conta. Era previsível. Tudo o que gastámos sem contar, todos os desequilíbrios que criámos durante estes tempos de pandemia virão agora assombrar-nos, e teremos de os enfrentar. (O leitor terá compreendido que este "NÓS" não diz respeito ao proletariado a quem os políticos e plutocratas não pediram nada antes de lhes impor estas restricções e medidas totalitárias como o confinamento demente "Custe o que custar". NDE).

A criação excessiva de dinheiro, taxas e dinheiro demasiado baixas que não têm preço, o regresso de uma inflacção muito mais alta e mais durável do que o esperado, o medo de uma subida das taxas e a normalização das políticas monetárias por parte dos bancos centrais, o fim do "custe o que custar" mundial, são todos elementos que defendem uma grande queda. (Todas estas medidas arbitrárias decididas pelos lacaios políticos para ajudar o grande capital envolvido numa guerra comercial pela sua sobrevivência. Medidas denunciadas por camionistas canadianos. Camionistas canadianos resistem e recusam a repressão totalitária do Estado policial – o 7 do Quebec)

No entanto, apesar disso, a razão, ou melhor, as razões mais importantes não estão expostas aqui. Digamos que as coisas nunca acontecem por acaso, nem crises económicas, nem guerras. Do ponto de vista analítico, estou convencido de que os bancos centrais e as autoridades monetárias têm interesse numa queda das bolsas. Hoje e agora. Se for do interesse do sistema, então, o colapso terá lugar. Se tal acontecimento for contra os interesses do sistema, então não terá lugar e será adiado para as calendas gregas! No dossier STRATEGYS de Janeiro (toda a informação aqui), explico porque é que as autoridades monetárias têm interesse numa queda da bolsa, aqui e agora. Há razões muito racionais para isto. Compreender este mecanismo é permitir-lhe compreender a lógica do trabalho que está subjacente aos acontecimentos que estão a acontecer e que provavelmente já começaram.

Mas não sou o único a antecipar esta grande correcção.

Jeremy Grantham reitera o seu apelo para um colapso e afirma que a queda começou.

Jeremy Grantham, o famoso investidor que há décadas anuncia bolhas nos mercados, disse que o colapso histórico das acções que previu há um ano está em curso e que mesmo a intervenção da Reserva Federal não será capaz de evitar uma queda de quase 50%.

Jeremy Grantham tem 83 anos e tem algumas horas de voo no seu activo. Tal como Warren Buffett, são mestres do mercado e da bolsa de valores. Não ouvi-los é sempre um erro.

Numa nota divulgada na passada quinta-feira, Grantham, co-fundador da GMO, gestora de activos sediada em Boston, descreveu as acções dos EUA como estando numa "super bolha", apenas a quarta do século passado. E, tal como a queda de 1929, o colapso do dot-com de 2000 e a crise financeira de 2008, é certo que esta bolha vai rebentar, devolvendo os índices aos padrões estatísticos e talvez até mais além.

Segundo ele, isto implica que o S&P 500 cai cerca de 45% desde o fecho de quarta-feira – e 48% do seu pico de 4 de Janeiro – para um nível de 2.500. O Nasdaq Composite, que já perdeu 8,3% este mês, poderá sofrer uma correcção ainda maior.

« Não tinha tanta certeza sobre esta bolha há um ano, quando estava sobre a bolha tecnológica de 2000, ou como estava sobre o Japão, ou como estava sobre a bolha imobiliária de 2007. Disse Grantham numa entrevista à Bloomberg Front Row. "Senti altamente provável, mas não quase certo ainda. Hoje, acho que é quase certo."

 

Na análise de Grantham, as provas são abundantes. O primeiro sinal de dificuldade que ele aponta veio em Fevereiro passado, quando dezenas de algumas das acções mais especulativas começaram a cair. Uma delas, Cathie Wood's Ark Innovation ETF, caiu 52%. Depois, o Russell 2000, um índice bolsista de média capitalização que ultrapassa geralmente o desempenho num mercado em alta, seguiu o S&P 500 em 2021.

Finalmente, tem havido o que Grantham chama de "comportamento louco de investidores" indicativo de uma bolha avançada: um frenesim de compra em nomes de veículos eléctricos, o aumento de criptomoedas insanas, como o dogecoin, e preços multimilionários para tokens não fungíveis, ou NFTs.

"Quando o pessimismo voltar aos mercados, enfrentaremos o maior potencial de desvalorização da riqueza percebida na história dos EUA."

Isto poderia, diz, rivalizar com o impacto do duplo colapso das acções japonesas e imobiliárias no final dos anos 80. Não só há acções numa super bolha, mas, segundo Grantham, há também uma bolha nas obrigações, "a maior e mais extrema bolha" alguma vez vista no imobiliário mundial e uma "bolha incipiente" nos preços das matérias-primas. Mesmo sem um retorno completo às tendências estatísticas, ele calcula que as perdas só nos EUA podem chegar aos 35 biliões de dólares.

Grantham é um gestor de valor que investe há 50 anos e tem denunciado bolhas há quase tanto tempo. Sabe que as suas previsões alimentam cépticos. Uma pergunta óbvia: Como é que o S&P 500 pode subir 26,9% em 2021 – o seu sétimo melhor desempenho em 50 anos – se as acções estão à beira do colapso?

Em vez de refutar a sua tese, Grantham disse que a força das ações de blue-chip numa altura de fracas apostas especulativas só a reforça.

« Foi exatamente assim que as grandes bolhas rebentaram. ", disse.

Observar o mesmo padrão que ocorreu em todas as super-bolhas passadas é o que lhe dá tanta confiança para prever que implodirá da mesma forma.

Grantham atribui a responsabilidade pelas bolhas dos últimos 25 anos, principalmente à má política monetária. Segundo ele, desde que Alan Greenspan se tornou presidente da Fed, o banco central "ajudou e encorajou" a formação de bolhas sucessivas, primeiro fazendo dinheiro demasiado barato, e depois apressando-se a socorrer os mercados durante as correcções que se seguiram. (Aqui, caros leitores, devem compreender que Alan Greenspan e a sua equipa de banqueiros não tinham escolha para a sua política monetária que serviu para apoiar o dólar americano como moeda do comércio mundial... comércio que entrou em parafuso para apoiar as imensas capacidades de produção trazidas pelo capital chinês. Em suma, o capitalismo nunca está em equilíbrio. O capitalismo é a crise permanente. NDE)

Hoje em dia, os investidores podem deixar de poder contar com este aviso implícito. A inflacção, que está ao seu ritmo mais rápido em quatro décadas, "limita" a capacidade da Fed de estimular a economia, reduzindo taxas ou comprando activos, disse Grantham.

Nestas condições, a tradicional carteira de acções apoiadas por obrigações oferece protecção tão fraca que é "absolutamente inútil", disse Grantham.

Ele aconselha a vender acções dos EUA a favor da negociação de acções a avaliações mais baratas no Japão e nos mercados emergentes, possuindo recursos para proteger contra a inflacção, detendo algum ouro e prata, e aumentando a liquidez para implantar quando os preços forem atraentes novamente.

« Tudo tem consequências e as consequências desta vez podem ou não incluir uma inflacção insolúvel", escreve Grantham. "Mas já incluiu definitivamente a escala mais perigosa de sobrevalorização de activos na história financeira." (Uma questão que nem sequer é abordada pelos economistas é a forma como os trabalhadores e o povo comum serão afectados pela subida das taxas de juro em consequência da inflacção desenfreada ??? NDE)

Tanto para a análise do Grantham, que está perfeitamente em consonância com a minha.

Temos uma bolha enorme que irá inevitavelmente explodir eventualmente. A questão é saber se estamos lá ou não, o que ainda não é certo, mas é altamente provável.

Então, para obter conselhos, vender as suas ações antes que caiam demasiado não é uma má ideia, manter dinheiro para comprar de volta a um preço baixo também é uma grande ideia, mas garantir esse dinheiro com ouro é ainda mais relevante. Eis em linhas muito, muito, gerais.

Por todos os outros porquês, a saber, por que razão agora, por que o sistema precisa de uma falha tão interesse num colapso, por que é que é mesmo uma coisa boa e por que este colapso tem a sua própria lógica num contexto específico, e para todos os outros como, como se proteger, como fazer, como esperar e como reinvestir e quando, pode encontrar todas estas respostas nas dezenas de páginas do dossier especial STRATEGIES  de Janeiro intitulado "Como se preparar para a crise financeira e investir o seu dinheiro em 2022". Deve ter percebido. De momento, não coloque nada na bolsa de valores. Para saber mais e subscrever toda a informação vá aqui (Para qualquer assinatura, é-lhe oferecido o acesso a todos os arquivos e a todos os dossiers já editados).

 

Fonte: LE KRACH BOURSIER DE -50 % VIENT-IL DE COMMENCER? – les 7 du quebec

Este artigo foi traduzido para Língua Portuguesa por Luis Júdice




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