12 de maio de 2021 Robert Bibeau Sem comentários
Números decepcionantes do emprego nos EUA paradoxalmente atrasaram a perspectiva de um aumento nas taxas de juros de longo prazo, permitindo que o Dow Jones, o S.P. 500 e o NASDAQ alcançassem novos recordes na sexta-feira. O número de empregos em Abril, no entanto, é economicamente assustador, com apenas 266,00 empregos criados, enquanto analistas esperavam mais de um milhão! A taxa de desemprego subiu para 6,1% quando os analistas a viam cair para 5,8%. Os republicanos acreditam que o programa de auxílio-desemprego de Biden acabou por desencorajar a procura de emprego. Alguns economistas afirmam que esse número não é representativo e que, de facto, a economia está a recuperar satisfatoriamente.
As Bolsas apenas sustentaram que o espectro do sobre-aquecimento e da inflacção está a recuar; portanto, sem aperto monetário (afunilamento) e sem aumentos de taxa por vir. As taxas de juros de curto prazo estão próximas de zero, o que tem sido assim desde a crise do Covid-19, permitem que as empresas aumentem os seus lucros, o que é favorável ao preço das acções.
Em 2021, portanto, é provável que nos encontremos num mundo onde os gigantescos pacotes de estímulo financiados pelo empréstimo vão continuar a jorrar ainda mais até 2020,com a liquidez monetária ("QE") dos bancos centrais a continuar a subir e as baixas taxas de juros de 0 a 0,25%, todas usadas para evitar o colapso sistémico, mas que também alimenta a inflacção. Joe Biden concluiu que "a economia dos EUA ainda tem um longo caminho a percorrer" e que, portanto, é essencial investir outros US$ 4 triliões na próxima década, incluindo mais de US$ 2 triliões em infraestrutura, para criar empregos.
Em França, o presidente Macron evocou uma "grande concertação" nos próximos meses para inventar "um segundo tempo de recuperação" após os 100 biliões já anunciados, dos quais 40 vieram da União Europeia. François Bayrou, Alto Comissário do Plano, pede a recaptura do aparelho produtivo "francês" emprestando de 200 a 250 biliões de euros. Um dos problemas é que esses pacotes de estímulo podem causar estagflação em países que, como a França, Inglaterra e Estados Unidos, produzem muito pouco e importam muitos produtos industriais da China e países emergentes.
Nos Estados Unidos, a situação é ainda mais complexa porque, em alguns sectores como o fast food, não há pessoal, o que pode contribuir para a inflacção através dos custos. Na terça-feira, a secretária do Tesouro, Janet Yellen, assustou os mercados ao dizer que as taxas de juros precisavam subir um pouco, para evitar o sobre-aquecimento, antes de recuar, após reacções imediatas do mercado de acções. Jerome Powell disse aos investidores que eles devem esperar que a inflacção exceda 2% este ano, temporariamente; o presidente do Fed poderia em breve ser ultrapassado pelos acontecimentos. O economista americano Summers pode dizer a este respeito: "Ele pode estar certo, mas os presidentes do Fed que mais falaram sobre os factores transitórios foram os de meados da década de 1970, e foi aí que a inflacção acelerou muito rapidamente." Quanto tempo, e por quanto tempo, a inflacção vai superar a meta de 2% do Fed nos Estados Unidos? O ciclo inflaccionário ainda não está suficientemente avançado para criar um pânico institucional, mas é apenas uma questão de tempo.
Os preços dos alimentos estão a subir em todo o mundo, de acordo com a FAO (é assim que os ricos começaram a fazer os pobres pagarem pela crise sanitária e comércio NDÉ): os de petróleo, madeira, cobre, minério de ferro, lítio, níquel, cobalto (louca transição energética muito rápida) estão a disparar enquanto muitos sectores industriais estão a enfrentar estrangulamentos nas cadeias de abastecimento ou escassez de microchips. A Stellantis não conseguiu produzir 190 mil veículos no primeiro trimestre de 2021.
O Ocidente hiperendividado, incluindo a França, está a caminhar para a inflação e, a prazo, para o colapso, mas os mercados de acções continuam a subir à medida que as taxas de juros ainda estão baixas e as políticas monetárias ainda são frouxas. Os particulares alemães receberam bem a mensagem e continuam a acumular, não Bitcoin, mas ouro; eles possuem sozinhos quase 9.100 toneladas de ouro, ou mais de 6% das reservas de ouro do mundo.
Fonte: Le génie de l’inflation est sorti de sa lampe – les 7 du quebec
Este artigo foi traduzido para Língua Portuguesa por Luis
Júdice
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