Inflacção em 2021 e explosão do sistema em 2022

 

 18 de Maio de 2021  Robert Bibeau  

Por Marc Rousset.

Os investidores nos Estados Unidos estão a enfrentar um retorno à inflacção que poderia pressionar o Federal Reserve a apertar a política monetária. Os números de consumo dos EUA decepcionaram em Abril, enquanto os números da producção industrial confirmaram o cenário de uma recuperação mais fraca do que o esperado. A questão é saber se a inflacção será temporária ou se vai ser duradoura.

Sinais de recuperação da inflacção estão acumular-se à medida que os preços das matérias-primas sobem e se regista escassez mundial de semicondutores. As linhas de producção são frequentemente desligadas em todo o mundo e os Peugeot 308s são equipados com contadores de quilómetros de agulha em vez de contadores digitais. Cobre, alumínio, trigo, milho, açúcar e óleo aumentaram 83,74%, 50%, 11,79%, 60%, 22,85% e 112,46%, respectivamente, num ano. Os preços de producção na China estão no nível mais alto em quatro anos devido aos preços mais altos das matérias-primas. Em apenas alguns meses, o aço e o plástico saltaram 15-30%: https://queonossosilencionaomateinocentes.blogspot.com/2021/05/transicao-energetica-abre-caminho-para.html?fbclid=IwAR1hcoiFRzssZuIYNcuRs0aGuP5fCv_YvtYRGRnFMzxDlAH2kXLpghzUX30

Os preços ao consumidor nunca aumentaram tanto em relação ao ano anterior nos Estados Unidos nos últimos 13 anos: 4,2% em Abril em relação a Abril de 2020. A inflacção também está a acelerar mês a mês (aumento de 0,8% em relação a Março). A oferta monetária aumentou 24% no último ano e a velocidade do movimento da moeda pode aumentar com o fim da crise sanitária. Os preços das casas subiram 11% num ano, mais do que o pico de subprimes em 2006. Tudo isso lembra-nos da imprudência do Fed no início da década de 1970 antes da inflacção efectiva de dois dígitos.

O índice de preços ao produtor dos EUA em Abril subiu 0,6% em relação ao mês anterior. Ano a ano sobe 6,2% ao ano, ou seja, o maior aumento desde a criação das estatísticas. A guerra salarial (o efeito do excessivamente generoso benefício de desemprego biden), embora milhões de empregos ainda estivessem em falta na situação pré-pandemia, também começou nos Estados Unidos, onde a Amazon e o McDonald's acabaram de anunciar salários e bónus mais altos para atrair funcionários.

Além disso, o aumento acentuado das taxas de juros de 10 anos em todo o mundo, se continuar, pode dificultar a recuperação. Nos Estados Unidos passou de 0,9% para alta de 1,7%. Em França, a taxa de juros de -0,343 por cento, no primeiro trimestre de^Er Janeiro de 2021 subiu para 0,265% em 14 de Maio. Na Alemanha e na Itália, a taxa passou de -0,57% para -0,13% e de 0,5% para 0,9%, respectivamente. Por enquanto, a inflacção na Europa está contida em 1,3%.

Mas o BCE está ciente de que os preços dos activos, especialmente as acções na Europa, são muito altos. O BCE e o Banco de França compraram 73% de toda a dívida pública emitida pela França em 2020. As taxas francesa e italiana subirão de Abril a Maio de 2022 se o BCE cortar a compra de títulos franceses e italianos, a fim de conter a inflacção.

Quanto aos governos, eles não serão capazes de continuar a gastar indefinidamente de forma alguma. O défice esperado nos Estados Unidos para o ano fiscal de 2021 deve ser de US$ 3,400 biliões em Setembro de 2021. Em França, segundo Bruno Le Maire, não deve haver um segundo plano de recuperação. E nos Estados Unidos, os dois planos de estímulo de Biden (US$ 1,8 trilião em 10 anos para famílias e US$ 2.300 biliões para "infraestrutura progressista e humanista" ao longo de oito anos podem ser colocados em causa pelos republicanos se a inflacção se tornar um perigo real. Eles poderiam ser substituídos por um contra-plano de apenas US $ 668 biliões de infraestrutura física mais realista (rodovias, pontes, etc.) pelos republicanos.

Em suma, se os bancos centrais restringirem a política monetária e os governos restringirem os seus planos de estímulo já em 2021, os países ocidentais poderão sofrer estagflacção ou até mesmo deflacção. Caso contrário, seria hiperinflacção. Mas quaisquer que sejam as políticas em vigor em 2021, o sistema deve explodir em 2022, com o elo mais fraco do sistema sendo o sul da Europa hiperendividado, incluindo a França.

Estagflação: https://queonossosilencionaomateinocentes.blogspot.com/2021/04/o-subterfugio-da-estagflacao-o.html  e leia também: https://queonossosilencionaomateinocentes.blogspot.com/2021/05/febre-especulativa-em-wall-street-um.html

 

Fonte: Inflation en 2021 et explosion du Système en 2022 – les 7 du quebec

Este artigo foi traduzido para Língua Portuguesa por Luis Júdice