A falência da França e a explosão da zona euro são inevitáveis

 

 7 de Janeiro de 2023  Robert Bibeau  

Por Marc Rousset, sobre a falência da França e a explosão da zona euro são inevitáveis - Riposte Laique

 

Apenas o tecnocrata Macron inconsciente não acredita nas previsões económicas sombrias de 2023, embora existam muitas razões para tal: sanções económicas suicidas e contraproducentes contra a Rússia, inflação contínua, preços de electricidade delirantes, variáveis e incompreensíveis para empresas, artesãos, padeiros, proprietários de restaurantes, PMEs que só podem ser baixados até ao fim do Sistema posto em prática, uma verdadeira fábrica de gás inventada por Macron a fim de confundir a questão (estabelecimento de um preço claro, justo e compreensível para a electricidade, deixando o mercado europeu como em Espanha e Portugal ou praticando uma política clara "custe o que custar" como na Alemanha), aumento das taxas de juro, deflação da bolsa, bolhas obrigacionistas e imobiliárias, riscos de crescimento zero e recessão na Europa, falências crescentes no futuro, duplo défice do orçamento público e da balança comercial, descida da classificação da dívida francesa, crise latente da UE e explosão inelutável no futuro da zona euro, tudo isto num mundo insalubre com uma dívida pública global de 96% do PIB mundial, e mesmo de 247% se adicionarmos a dívida das famílias e das empresas!

A França, cada vez mais desindustrializada, afastou-se da Alemanha e dos países do Norte da Europa para se tornar um país sobreendividado e pouco competitivo do Sul da Europa que já não atrai grandes investidores industriais (Tesla, projectos de fábricas de chips, semicondutores todos dirigidos para a Alemanha). A dívida pública francesa subiu de 20% do PIB em 1980 para 58% em 2000, 85% em 2010 e atingirá o rácio insustentável de 114,5% em 2022. A dívida francesa (2.956,8 mil milhões de euros) aproxima-se dos 3.000 mil milhões de euros e aumentou em 115,9 mil milhões de euros num ano.

A França está a afundar-se em termos de dívida, ficando em quinto lugar na Europa depois da Grécia (171,1%), Itália (144,6%), Portugal (115,9%) e Espanha (114%), enquanto a taxa das obrigações do Tesouro francês (OAT) a dez anos acaba de exceder 3%, a taxa no início de 2012, pela primeira vez; há um ano atrás, a taxa era apenas de 0,20%. Assistimos, portanto, a um verdadeiro aumento das taxas de juro. Num ano, em 2022, os juros da dívida pública aumentaram em 34%, para 51 mil milhões de euros. Mas, segundo o Presidente do Banque de France, François Villeroy de Galhau, cada ponto de aumento das taxas de juro só se reflectirá plenamente, após 10 anos (novos empréstimos para substituir gradualmente todos os empréstimos antigos que se vencem), por um aumento anual de 40 mil milhões de euros no custo da dívida, ou seja, o montante do orçamento do exército.

A longo prazo, portanto, após 10 anos, o simples aumento das taxas de juro para 3% já corresponderá a um encargo irreversível e insuportável de 120 mil milhões de euros! 51 mil milhões de euros de juros no orçamento de 2023 representam, portanto, menos de 50% dos 120 mil milhões de euros de juros que estão por vir! Se as taxas de juro subissem nos próximos anos de 3% para 6%, no final dos 10 anos, a França teria de pagar 240 mil milhões de euros de juros, ou seja, 80% das receitas do orçamento do Estado, o que representa cerca de 300 mil milhões de euros! A Itália já está a pagar 4,63% de juros e a Alemanha apenas 2,50%. Portanto, não é preciso ser licenciado da Ecole Centrale ou da Polytechnique para perceber para que tipo de catástrofe a França se encaminha, mesmo que as taxas de juro se mantenham nos 3%, e ainda mais se aumentarem para 6% por infortúnio!

O espectro de um surto de falências (Camaïeu, Scopelec) assusta um grande número de empresas: inflação, escassez, reembolso de empréstimos públicos, explosão do preço das matérias-primas e da energia, tal é o cocktail explosivo que está a enfraquecer as empresas. A agência de notação Fitch estima que existe o risco de 7,6 mil milhões de euros de créditos franceses poderem esfumar!

A França será assim apanhada em 2023 por um choque energético, alimentar e financeiro. O crescimento será na melhor das hipóteses de 0,3%, a inflação de cerca de 6%, o desemprego de pelo menos 7,5%, com 9 milhões de pobres, um défice público de 6% do PIB, e um défice comercial de mais de 160 mil milhões de euros, ou seja, um duplo défice insustentável!

No que diz respeito ao mercado de acções, o CAC 40 conseguiu limitar os danos em 2022 (-9%) porque as existências de bens de luxo, Total e Thalès, foram muito bem sucedidas, mas a maioria das grandes existências industriais mergulharam em cerca de 20%. Os famosos stocks verdes (ESG) para os ingénuos e os bem-intencionados caíram mais do que o CAC 40 (-11%). Quanto aos mercados obrigacionistas, eles foram dizimados pela subida das taxas de juro. Desde o seu pico em Setembro de 2021, os mercados obrigacionistas já perderam 20%. Lombard Odier observa que "dos últimos 100 anos, apenas três, 1931, 1969, e agora 2022, registaram rendimentos negativos tanto no mercado de obrigações como no mercado de acções. Muitos analistas acreditam que uma recessão económica, e portanto uma queda nos lucros, é inevitável em 2023, o que poderia levar a novas quedas nos índices bolsistas, com a extensão de um colapso ainda mais violento das obrigações.

Nos Estados Unidos, as acções da Bolsa de Nova Iorque perderam uma média de 20% do seu valor em 2022, que é a quarta maior perda na bolsa desde a Segunda Guerra Mundial (-33% para o Nasdaq das acções tecnológicas, -8,5% para o Dow Jones e -19,7% para o S&P500). Esta queda de 2022 em Wall Street está, por enquanto, apenas por detrás da crise financeira e imobiliária de 2008, quando a bolsa perdeu 38,5%, depois a queda de 1974 com uma queda de 29,7%, e finalmente a implosão da bolha da Internet em 2002, quando o mercado derreteu 23,4%.

O economista americano Peter Schiff prevê que o dólar americano, após a sua queda de 10% no final de 2022, terá "um dos piores anos da sua história" em 2023, o que não é necessariamente uma boa notícia para o euro, que, tal como o dólar, também perdeu definitivamente o seu estatuto de moeda de reserva na sequência do escandaloso roubo dos activos do Banco Central Russo. A queda dos preços das acções e dos imóveis deverá continuar, segundo Peter Schiff, uma vez que as valorizações nos EUA continuam elevadas, mas a inflação irá piorar à medida que os preços ao consumidor continuarem a subir. Schiff também expressou, com razão, desdém pelo Bitcoin, um objecto especulativo sem valor intrínseco que atrai bandidos manipuladores com a sua tecnologia incompreensível.

Segundo a Directora do FMI Kristalina Georgieva, "2023 será pior que 2022 e um terço da economia mundial estará em recessão". O grande vencedor da guerra na Ucrânia são os Estados Unidos. Espera-se que quase 50% dos estados membros da UE estejam em recessão em 2023.

Em Itália, Giorgia Meloni está preocupada com o BCE, na sequência da subida das taxas actuais e futuras, e com a decisão de reduzir para metade as compras de obrigações do Tesouro do BCE a partir de 1 de Março de 2023. Roma considera que o aumento da taxa causará uma recessão com pouco efeito sobre a inflação causada pelos custos energéticos, na sequência da guerra na Ucrânia. Roma está preocupada que terá de ir directamente aos mercados em 2023, com 330 mil milhões de euros de emissão bruta, sabendo que o BCE, que comprou uma grande quantidade de dívida italiana, vai retirar metade da dívida. Já está previsto um empréstimo nacional para solicitar as poupanças das famílias italianas.

A UE, que está prestes a entrar em recessão, vê o ressurgimento do risco sistémico na zona euro, na sequência do aperto monetário do BCE. As taxas de longo prazo voltaram a subir desde a reunião do BCE, em 15 de Dezembro de 2022, durante a qual Christine Lagarde sugeriu que em 2023 se poderiam realizar mais dois ou três aumentos nas taxas-chave. O BCE está agora a dar prioridade à luta contra a inflação e, por conseguinte, continuará a aumentar as taxas e a reduzir o seu balanço. A França despreocupada, com uma dívida pública e privada de 361% do PIB, fracassará, assim, como a Grécia em 2009, a Itália em 2011 ou o Reino Unido em 2022, contra o muro da dívida.

A distorção dos riscos e das taxas de juro (Alemanha 2,6%, Itália 4,5% com um rácio de dívida de 150% do PIB) entre os diferentes membros da zona euro constitui um grande problema insolúvel, com uma explosão a chegar! O BCE só pode adiar a data da explosão aceitando a inflação, ao contrário do Fed dos EUA, e renunciando assim à luta contra este flagelo destrutivo.

Quanto à subida temporária dos mercados bolsistas no início de Janeiro de 2023, após a queda do preço do gás e a esperada queda da inflação, esta é apenas mais uma prova da instabilidade dos mercados bolsistas: uma andorinha não faz a Primavera! A saída definitiva da China da política de Covid zero em Março de 2023, através do aumento da procura por parte dos consumidores e da indústria chineses, irá certamente desafiar a euforia temporária da bolsa de valores de gás e petróleo baratos, electricidade mais barata e o próximo declínio da inflação dos consumidores.

É provável que a zona euro se desfaça porque a França, Itália, Espanha e Grécia são agora os mortos-vivos à espera de ir à falência. Não devemos, portanto, surpreender-nos, como o jornal Les Echos, com a actual subida do preço do ouro, o valor de refúgio por excelência, para 1855 dólares por onça, numa altura em que a França de Macron, uma democracia ocidental em acelerada decadência sob o protectorado americano da NATO, em breve pagará caro pelo seu descuido ao longo dos últimos 40 anos, o seu laxismo, o seu fracasso em reduzir a despesa pública com 2 milhões de funcionários públicos a mais, os seus encargos sociais e fiscais excessivamente elevados tornando o país não competitivo, a sua estúpida política energética não nuclear e o aquecimento mundial que não foi cientificamente provado pelo homem, a sua renúncia aos valores tradicionais da pátria-família-trabalho que a tornaram grande, a sua ideologia mortificante em matéria social, a ausência de uma política familiar para pagar pensões, a sua estúpida política externa com a Rússia, que é exactamente o oposto da do General De Gaulle, a loucura suicida das sanções da UE, a sua cobardia face à invasão migratória extra-europeia com um custo anual insuportável de 83 mil milhões de euros, ou seja, o dobro do orçamento actual do Exército francês!

Marc Rousset

Autor de "Como salvar a França/ Para uma Europa das nações com a Rússia"

 

Fonte: La faillite de la France et l’explosion de la zone euro sont inéluctables – les 7 du quebec

Este artigo foi traduzido para Língua Portuguesa por Luis Júdice