E assim começa... A crise financeira de 2023

 

 24 de Março de 2023  Robert Bibeau  

Por Dmitry Orlov – 14 de Março de 2023 – Source Club Orlov

 

Os bancos estão a falir, os mercados financeiros estão em colapso e a Fed está de novo prestes a intervir e a abrir a torneira de liquidez do dólar. Enquanto que a anterior crise financeira de 2007-2008 foi causada pelo risco de crédito (hipotecas subprime agrupadas em títulos hipotecários tóxicos, lembram-se de tudo isso? ) e o risco de falha do mercado, este é causado pelo aumento das taxas de juro em benefício dos ricos: a Fed tentou conter a inflação causada pela sua gestão da crise anterior (emitindo triliões de dólares de crédito falso) aumentando as taxas de juro mais rapidamente do que alguma vez tinha feito nos cerca de 45 anos anteriores. 

Os vários instrumentos financeiros de baixo rendimento detidos pelos bancos perderam assim muito do seu valor. Isto não é necessariamente um problema (os bancos têm vários mecanismos para resolver problemas de fluxo de caixa)... a menos que haja uma corrida aos bancos, obrigando-os a vender os seus instrumentos financeiros de baixo valor por muito pouco dinheiro, o que levaria ao seu colapso.

Já deve ter ouvido falar do Silicon Valley Bank, que entrou em colapso com um baque repugnante na semana passada. Tinha muitos problemas: abutres... desculpem, o capitalismo de risco estava a tornar-se um problema, o gestor de risco do banco estava a lidar com questões Woke e LGBT e não realmente com a gestão de risco, etc. Mas o seu problema básico era o mesmo que em qualquer outra parte do sistema bancário dos EUA: perdas não realizadas devido ao aumento das taxas de juro expostas a um problema de cash flow causado por uma corrida ao banco. A dimensão das perdas não realizadas varia de banco para banco: para o Silicon Valley Bank foi 100%, mas é também um problema para outros grandes bancos: para o Bank of America é 43%, para a State Street 27%, para o Wells Fargo 25% e para o US Bancorp 24%.

Qual será a resposta da Fed a esta crise? A mesma que antes, claro: a Fed aceitará como garantia vários instrumentos financeiros depreciados por taxas de juros mais altas. Ignorará o facto de que já não valem nada e continuará a aceitá-los pelo seu valor facial. Então vai inundar o sistema com novos créditos com base nessa lógica errónea... Fraudulenta.

E que efeito terá sobre a inflação a inundação do sistema com novos créditos não suportados por qualquer actividade económica remunerada ou pela perspectiva dessa actividade? Bem, vai aumentar ainda mais, claro! E o que é que a Fed será forçada a fazer para combater uma inflação ainda mais elevada? Aumenta ainda mais a taxa de juro principal, claro! Se você sentir que a Fed está a perseguir a sua própria cauda, você entende.

Seria tão surpreendente se, depois de mais peripécias como esta, você acabasse por oferecer a alguém um milhão, um bilião ou um trilião de dólares e recebesse um soco na cara? Eu previ que isso aconteceria há algum tempo, e acho que estamos cada vez mais perto desse momento. Hoje, a Rússia vende o seu petróleo em rúpias, a Arábia Saudita e o Irão estão de mãos dadas a preparar-se para vender o seu petróleo em yuan... Como está o petrodólar?

Enquanto isso, se você tem mais de US $ 250.000 em depósitos segurados pelo FDIC em uma das seguintes instituições maravilhosas, talvez você deva... humph... Fazer uma corrida aos bancos? Você também pode esperar que o Fed lance um crédito totalmente vaporoso no valor de US$ 500 mil milhões e esperar que parte desse crédito chegue até si.

§  First Republic Bank, US$ 213 milhares de milhões em activos

§  Western Alliance Bancorporation, US$ 67,8 milhares de milhões

§  Signature Bank, US$ 110,4 milhares de milhões

§  Pacwest Bancorp, US$ 41,3 milhares de milhões

§  Clientes Bancorp, US$ 20,9 milhares de milhões

§  Webster Financial Corporation, US$ 71,3 milhares de milhões

 

Dmitry Orlov

Traduzido por Hervé, revisto por Wayan, para o Saker Francophone

 

Fonte: Et c’est ainsi que commence… la crise financière de 2023 – les 7 du quebec

Este artigo foi traduzido para Língua Portuguesa por Luis Júdice