Todos os bancos são por inerência muito frágeis (Charles Sannat)

 

 29 de Março de 2023  Robert Bibeau  

Meus caras impertinentes, caros impertinentes,

Disse-vos na semana passada. Todos os bancos são intrinsecamente frágeis, muito frágeis.

Uma vez mais, são sempre incapazes de devolver a maior parte dos seus depósitos aos seus clientes se estes os pedirem todos ao mesmo tempo, e isto é NORMAL.

O trabalho do banqueiro é transformar os depósitos dos clientes em empréstimos excedentários para os clientes que precisam de dinheiro. Esta actividade é chamada transformação.

Compreendeu que o horizonte temporal das duas variáveis do problema não é o mesmo.

Os depósitos podem ser recuperados a curto prazo, enquanto que os empréstimos são reembolsados a muito longo prazo.

Portanto, os bancos nunca têm o seu dinheiro porque o seu dinheiro foi emprestado a outros!

Os rácios de equidade e liquidez estão lá para tranquilizar, mas quando são 10% só há o suficiente para reembolsar 1 euro em cada 10. Não é muito, então. Mas nunca poderá ser melhor, a menos que digamos que um banco não pode emprestar, nem investir o dinheiro dos seus clientes.

Em suma, compreendeu que um banco é frágil porque nenhum deles pode resistir a mais de 15% de levantamentos dos seus clientes durante alguns dias.

Isto é obviamente verdade para o Deutsche Bank, o banco europeu mais frágil e o que mais preocupa depois do Credit Suisse, cujo caso foi resolvido. Bem, digamos apenas que é um pouco mais complicado do que isso e que no nosso país vizinho, o suíço, algumas vozes estão a levantar-se para contestar os métodos de salvamento utilizados.

Mas voltemos aos nossos vizinhos alemães.

O Deutsche Bank é o maior banco alemão. 1,300 milhares de milhão de euros em balanço e mais de 20,000 milhares de milhão de euros em derivados. Sim, 20.000 !!! Bem, isso é nocional, o que significa que não são as posições líquidas que teriam de ser pagas em caso de catástrofe, mas dá uma boa ideia da escala potencial dos danos.

O Deutsche Bank tem potencial sistémico, e pode fazer explodir 10 vezes o sistema bancário europeu e depois o mundial.

As acções do Deutsche Bank AG entraram em colapso no final da semana passada, à medida que os credit default swaps sobre o banco alemão aumentavam no meio de preocupações mais amplas sobre a estabilidade do sector bancário.

Os "CDS" são swaps de incumprimento de crédito, e são basicamente seguros contra o risco de falência de uma empresa. Quando se tornam mais caros, é porque o mercado considera que a empresa em causa tem cada vez mais probabilidades de falir.

É provável que os mercados se sintam muito tentados a testar a determinação do BCE e da União Europeia em salvar os bancos.

E é esse o objectivo do que se está a passar.

Os mercados querem saber se o BCE vai salvar todos os bancos e, portanto, qual é o seu risco final e em que entidades.

Os mercados querem que as taxas desçam.

Os mercados também querem que o BCE dê liquidez, cada vez mais liquidez, porque os mercados e a economia são viciados em dinheiro barato e ultra abundante.

É aqui que nos encontramos agora.

Em vésperas de um teste pelos mercados à determinação do BCE, mas sobretudo à sua capacidade de agir e tranquilizar.

Emocionante.

Enquanto isso, esteja pronto para agir urgentemente para distribuir os seus fundos, como expliquei nas últimas Estratégias Flash. Não se esqueça de reler o dossier de Setembro de 2019 cruelmente actual intitulado "Tempestades bancárias e monetárias, como proteger a sua riqueza desbancarizando e desmonitizando-se". Para quem quiser  inscrever-se todas as informações estão aqui.

Já é tarde demais, mas nem tudo está perdido.

Preparem-se!

Carlos SANNAT

 

Fonte: Toutes les banques sont par essence très fragiles (Charles Sannat) – les 7 du quebec

Este artigo foi traduzido para Língua Portuguesa por Luis Júdice