Se a inflacção é temporária, por que é que os mercados de acções estão em pânico?

 23 de Junho de 2021  Robert Bibeau 

Por Marc Rousset.

A Bolsa de Valores de Paris, que continuou a subir diariamente um pouco mais para os níveis da bolha de Setembro de 2000, caiu acentuadamente em -1,46% na sexta-feira. Em Wall Street, o Dow jones registou a sua maior perda semanal (-3,45%) desde o final de Outubro, enquanto o NASDAQ perdeu 0,92% e o S&P 500 1,91%. Numa reunião monetária, o Fed considerou pela primeira vez, na quinta-feira, dois aumentos nas suas principais taxas de juros até 2023,  lembrando que a aceleração da inflacção foi temporária e que se deve estabilizar em 2022 e 2023. O rendimento de dez anos da dívida dos EUA caiu ligeiramente para 1,51%.

Em Março de 2021, a previsão de inflacção do Fed era de 2,4% para o ano. Em Junho, o Fed estimou que a inflacção seria de 3,4%. A questão é qual será a taxa real de inflacção descontrolada em Setembro, nesse caso o Fed terá que considerar aumentos de taxas mais rápido e superiores aos dois pequenos aumentos de taxa de 0,25%, o que corresponderia a uma taxa de 0,75% até 2023, em vez dos actuais 0% a 0,25%. Essa inflacção potencial, com consequências para as taxas de juros, preocupa os mercados.

Muitos economistas, mesmo que apenas por causa do aumento acentuado de algumas matérias-primas e do preço de alguns produtos chineses, acreditam que a inflacção será alta e permanente. O índice de preços ao produtor saltou 0,8% em Maio nos Estados Unidos, elevando o aumento para 6,6% em 12 meses. A taxa de desemprego de 14,4% em Abril de 2020 caiu para 5,8% e a taxa de crescimento anual de 6,4% no primeiro trimestre de 2021 deverá ser ainda maior no segundo trimestre. Não é certo que os factores temporários de aumento da inflacção (oferta temporária insuficiente e estrangulamentos) predominem sobre os factores das tendências fundamentais (liquidez abundante, aumento da velocidade de circulação de dinheiro, enormidade dos gastos públicos previstos por Biden, aumento pós-Covid na procura por bens e serviços de pessoas físicas, aumento das matérias-primas, falta de mão-de-obra de baixa remuneração).

Em França, os gastos públicos, que actualmente deveriam pagar os desempregados ou ajudar as empresas, só estão a aumentar a vergonhosa má gestão que vem a acontecer há quarenta anos. O ex-socialista Pierre Moscovici, nomeado primeiro presidente do Tribunal de Contas por Macron, é capaz de nos dizer "que devemos encontrar espaço para manobras para nos prepararmos para as próximas crises possíveis". Reconhece que "o crescimento não será suficiente para reduzir a dívida pública e que as despesas devem ser controladas". Ele exige que a dívida pública caia a partir de 2027 em vez de em 2030, quando a França entrará em falência bem antes dessa data, após o inevitável aumento das taxas de longo prazo no futuro.

O presidente do Banco de França Villeroy de Galhau diz-nos que é hora de sair do "custe o que custar", mas a realidade é que a crise foi sobre-financiada pelo presidente Macron: ao longo dos três anos de 2020-2022, as medidas de apoio atingirão 424 biliões de euros, ou seja, o dobro da perda do PIB de 250 biliões de euros no mesmo período, segundo o instituto económico Rexecode. (É distribuindo "dinheiro de helicóptero" desta forma que estados totalitários como a França e o Canadá conseguiram impor o estado totalitário de emergência sem provocar uma revolta social... mas a hora está a chegar ou essas dívidas abismais serão cobradas aos contribuintes. https://queonossosilencionaomateinocentes.blogspot.com/2021/06/inflaccao-deflaccao-ou-estagflaccao.html  e a economia de guerra – a disciplina do ferro – https://queonossosilencionaomateinocentes.blogspot.com/2021/06/a-economia-de-guerra-disciplina-de-ferro.html  NDÉ)

No entanto, o actual governo tem a sabedoria de não ouvir os "excêntricos" do CAE (Council for Economic Analysis) e da Escola de Economia de Paris, que defendem a "moeda de helicóptero" praticada pelo BCE,com um cheque de 800 euros por cidadão. Estaríamos a fazer a barba gratuitamente novamente com esses tecnocratas de salão aumentando a inflacção, seguindo uma criação de dinheiro sem compensação e, portanto, uma perda, sobre os activos do balanço do BCE. (Achamos que eles voltarão ao dinheiro de helicóptero... https://queonossosilencionaomateinocentes.blogspot.com/2021/06/economia-tantas-incertezas-ate-abril-de.html  NDE)

Inflacção, um aumento das taxas é inevitável: a rede está a apertar a França, que um dia pagará pela falência e/ou hiperinflacção pela sua frouxidão socialista de direita e da esquerda há quarenta anos, bem como a irresponsabilidade, covardia e a fuga em frente dos seus líderes republicanos dos direitos do homem bem-pensantes. https://queonossosilencionaomateinocentes.blogspot.com/2021/06/a-bolha-bolsista-torna-se-norma-do.html

 

Fonte: Si l’inflation doit être temporaire, pourquoi les Bourses s’affolent-elles? – les 7 du quebec

Este artigo foi traduzido para Língua Portuguesa por Luis Júdice