Bolsas: o conto de fadas pós-Covid poderia muito bem transformar-se num drama

 

 8 de Julho de 2021  Robert Bibeau 

Por Marc Rousset.

Wall Street terminou esta sexta-feira em níveis recorde, impulsionado pelos 850.000 empregos criados em Junho. A Bolsa de Paris registou queda de 1,06% na semana, mas alta de 17,25% desde o início do ano (14,59% para o Dow Jones e 14,01% para o DAX). No entanto, mesmo antes da crise de Covid, no início de 2020, alguns economistas gritavam  já ao lobo lobo e o colapso ainda estava para vir... Então, onde está o osso? O que está a acontecer?

Após a crise de Covid, o CAC 40 aumentou +75% desde o seu ponto baixo em 18 de Março de 2020. O CAC 40 chegou a superar o pico de 6.168 antes da crise do subprime em 2008, e tangente para 6.552, a máxima histórica de 6.922 de 4 de Setembro de 2020 antes do rebentar da bolha da internet!

Se ouvirmos Bruno Le Maire, está tudo bem! Nem precisa de um segundo pacote de estímulo semelhante a Joe Biden. O crescimento será de 5% em 2021, mesmo 6% segundo o INSEE. A recuperação da economia em Setembro dependerá apenas da vacinação e de um plano de investimento público em sectores inovadores, jogando a carta da cooperação na Europa. A única medida necessária é a aposentadoria aos 64 anos, após o seguro-desemprego voltar ao equilíbrio, e 321 mil empregos serão criados novamente em 2021. Quanto ao BCE, está comprometido em manter a ajuda à criação de dinheiro até Março de 2022, ou seja, 80 biliões de euros por mês do plano PEPP e 20 biliões de euros por mês do programa tradicional de compras (APP). A inflacção, por outro lado, atingiria 2% durante o verão, mas depois diminuiria para cerca de 1,5%.

Nos Estados Unidos, o mesmo conto de fadas para o "progresso histórico" segundo Joe Biden, com uma taxa de crescimento de 7% em 2021, a maior desde 1984, e uma taxa de desemprego de 5,9%! O Fed deve continuar o seu programa de compra mensal de US$ 120 biliões, incluindo US$ 80 biliões em títulos públicos e US$ 40 biliões em activos lastreados em hipotecas (MBS). Portanto, tudo está a ir muito bem nos Estados Unidos, apesar dos 6,8 milhões de empregos que ainda estão em falta em relação a Fevereiro de 2020.

Então, viva o Covid que não seria um vírus, mas bem e verdadeiramente um presente do céu para elevar os mercados de acções ! (sic) A segunda etapa da descida da corrida para o inferno durante a crise de 1929, não só não ocorreu em 2020, como foi substituída, pelo contrário, por um lento e contínuo aumento até o final de 2020 e primeiro semestre de 2021. Mas se os mercados de acções subiram, é só porque os Estados distribuíram, galoparam, emprestaram dinheiro que não tinham e porque os bancos centrais têm praticado uma política monetária não convencional imprimindo dinheiro para o "QE"! Então não há o milagre Covid!

A dívida da França, na sequência da factura astronómica de 424 biliões de euros de "não importa o quê, custe o que custar" (e o incrível slogan dos capitalistas de esquerda "Salve vidas não lucros" que era tão rentável para os jogadores da bolsa. NDÉ) da crise sanitária entre 2020 e 2022, também atinge um recorde absoluto assustador! A redução da previsão de endividamento para 118% do PIB para 2027 é um sonho! Os estrangeiros não estão mais a comprar a dívida da França. Em linhas gerais, o stock actual da dívida francesa é de 25% para as instituições francesas, 25% para o BCE e 50% para estrangeiros. O mesmo padrão, com algumas nuances, nos Estados Unidos, com endividamento insano e o risco crescente da próxima crise do dólar. A França já está falida com taxas próximas a 0%, mas apenas o aumento natural das taxas de juros causará falência.

Não podemos esquecer, também, o confronto China-EUA, os possíveis riscos à saúde da variante Delta, o risco de inflacção que pode não ser transitório nos Estados Unidos (preços das casas +14,88% num ano) se a velocidade de circulação monetária aumentar, as deslocalizações que continuam sorrateiramente e o desemprego estrutural que corre o risco de acelerar com o teletrabalho dos serviços em países emergentes...

Todas as outras coisas sendo iguais, acabamos de evitar a crise de 1929 duas vezes, em 2008 e 2020, com meios não convencionais, mas a contrapartida é que estamos a caminhar para o "Mega1929" do século dos séculos, com o colapso do sistema, a hiperinflacção e o colapso das moedas. Estamos a experimentar os vinte e poucos anos da década de 1920. Os franceses têm uma dívida de 7.000 biliões de euros, ou mais de 100.000 euros per capita impossíveis de pagar, se levarmos em conta as dívidas fora do balanço! Essa é a triste realidade. As bolsas de valores que estão actualmente a subir para o céu são simplesmente a árvore que momentaneamente esconde a floresta da decadência económica e civilizacional do Ocidente, e mais particularmente da França e da Itália.

 

Fonte: Bourses : le conte de fées post-Covid pourrait bien virer au drame – les 7 du quebec

Este artigo foi traduzido para Língua Portuguesa por Luis Júdice