25 de Janeiro de 2025 Robert Bibeau
17 de Janeiro de 2025 – Fonte The Bell ,
via Não, a Rússia não está à beira de uma crise bancária
| O Saker de língua francesa
Porque é que são
exageradas as alegações da media sobre uma crise financeira iminente na Rússia?
Projecções preocupantes de uma crise
financeira prestes a engolir a Rússia circularam esta semana na media e nas
redes sociais. Em suma, a teoria é que a Rússia está a gastar quase o dobro na
guerra do que sugerem os números oficiais, empurrando o sistema bancário para
um colapso que poderá levar as autoridades a congelar os depósitos bancários.
O que é que está a
acontecer?
A manchete a alertar sobre a destruição iminente
apareceu pela primeira vez no sábado, num artigo da Substack escrito por Craig Kennedy , um especialista em Rússia do Davis Center de
Harvard que passou muitos anos no Morgan Stanley. A análise de Kennedy foi
posteriormente utilizada pelo editor de economia do Financial Times , Martin Sundby, num artigo de opinião publicado no dia seguinte.
A mensagem inicial de Kennedy descrevia um
“ plano
de financiamento discreto e fora do orçamento ”
para arrecadar dinheiro para a guerra do Kremlin na Ucrânia. Ele sugeriu que os
aumentos acentuados no endividamento empresarial na Rússia desde a invasão em
grande escala de 2022 – um aumento de mais de 60% em dois anos, para 19,4% do
PIB – estavam ligados ao aumento dos gastos militares. Aparentemente, até 60%
destes empréstimos (até 249 mil milhões de dólares) financiam empresas ligadas
às forças armadas, argumentou.
Dado que as empresas de defesa provavelmente não
conseguirão pagar estes empréstimos, o país poderá encontrar-se numa crise de
crédito, disse Kennedy. Alguns comentadores públicos foram um passo mais longe,
sugerindo que, quando isso acontecer, as autoridades provavelmente optarão por
resgatar o sector da defesa e os bancos, confiscando os depósitos privados.
Rumores de
depósitos congelados
Nas redes sociais de língua russa, rumores sobre um
congelamento iminente de contas bancárias têm circulado desde o Outono . No início de Novembro, o economista Alexei
Zubets disse numa entrevista de rádio que os bancos poderiam congelar contas
bancárias pessoais para ajudar a conter a inflação. Ele disse que as
autoridades poderiam tomar esta medida para evitar uma corrida aos bancos se as
taxas de juro fossem reduzidas. Naquela época, deputados, servidores e o chefe
do Banco Central rejeitaram a sugestão. No entanto, as suas palavras não
tranquilizaram os russos que sofreram vários confiscos de fundos e crises
financeiras (desde as reformas
monetárias em 1991 ao congelamento parcial de contas em
1998 e à conversão forçada de certos
depósitos em moedas estrangeiras em 2022). Uma postagem sobre o possível congelamento de depósitos apareceu no popular canal Telegram de
Nezygar no início deste mês, mas Nezygar está supostamente vinculado a uma
equipa de relações públicas do governo e a postagem provavelmente fazia parte
de disputas entre autoridades sobre o aumento das taxas de juros.
Estes rumores fizeram mesmo parte do último ataque da
Duma ao Banco Central. O deputado Alexei Nechayev exigiu na terça-feira legislação que garanta que “ qualquer decisão do Banco Central
relativamente às poupanças dos cidadãos comuns só pode ser tomada com a
aprovação da Duma Estatal . » No entanto,
é provável que esta lei nunca seja promulgada – se as autoridades quiserem
fazer algo deste tipo, terão de ser capazes de agir com extrema rapidez.
Qual seria o
sentido de congelar depósitos?
Actualmente, congelar depósitos faz pouco sentido . Os empréstimos são actualmente a base do
crescimento económico russo e, se as contas fossem congeladas, os bancos
deixariam de poder conceder novos empréstimos às empresas.
O argumento de que é necessário um congelamento para
conter a inflação também está errado: com taxas de juro elevadas, uma retirada
massiva de fundos e um aumento da despesa parecem ilógicos.
Há também dúvidas de que um congelamento possa mesmo
evitar uma crise de crédito. Em primeiro lugar, se tal crise surgir, faria mais
sentido que as autoridades garantissem todos os depósitos. Isto ajudaria ainda
mais a proteger o sistema bancário e a economia. Em segundo lugar, a Rússia tem
regulamentos bastante rigorosos concebidos para garantir a estabilidade
financeira, incluindo grandes reservas de capital.
A Rússia tem
problemas de crédito?
De acordo com o Banco Central , o aumento global nos empréstimos empresariais
desde 2022 não excede 300 mil milhões de dólares. Isto é muito menos do que os
415 mil milhões de dólares citados pelos alarmistas. Mais importante ainda,
cerca de dois terços desta soma são o resultado da substituição da dívida em
moeda estrangeira por dívida em rublos, após a invasão em grande escala da
Ucrânia. Esses novos empréstimos em rublos têm taxas de juros mais altas, mas
eliminam os riscos cambiais. Além disso, não podem ser considerados empréstimos
de guerra.
Mais importante ainda, é errado adicionar este
dinheiro aos valores das despesas oficiais: todos os subsídios ao crédito já
estão reflectidos nos dados orçamentais; por exemplo, no programa estatal de
armas, no programa de apoio às PME, aos produtores agrícolas e outros .
Embora a carteira de empréstimos comerciais se tenha expandido
rapidamente nos últimos dois anos, não está claro se esta expansão continuará;
na verdade, houve sinais de que o endividamento das empresas começou a abrandar
em Novembro e Dezembro.
Existem também muitas nuances quando se trata de empréstimos subsidiados publicamente. De acordo com o Banco Central, a maior parte da carteira de empréstimos subsidiados da Rússia é composta por incorporadores que utilizam o programa de hipotecas subsidiadas que terminou em 1 de Julho. Nem todos esses empréstimos podem ser simplesmente classificados como dívidas incobráveis. Por exemplo, as taxas de empréstimo subsidiadas para promotores dependem altamente da disponibilidade de fundos da empresa em contas de garantia – por outras palavras, o dinheiro recebido dos compradores de futuros apartamentos, e efectivamente detido pelo banco, financia a construção. Se o total de fundos na conta de garantia estiver próximo de 100% do empréstimo solicitado, os bancos estão dispostos a conceder empréstimos a taxas baixas porque há garantias.
É evidente que não é apenas o sector da
defesa que neste momento está a pedir empréstimos à Rússia. A maioria dos novos
empréstimos na Rússia são actualmente
contraídos por empresas que trabalham no comércio
grossista e retalhista, transportes e comunicações,
construção, imobiliário, petróleo e produtos metálicos acabados . Apenas o último deles está significativamente
ligado ao sector da defesa.
É claro que nem todos os gastos militares provêm
directamente do orçamento. Os soldados contratados recebem parte dos seus
salários dos orçamentos regionais, por exemplo, e alguns dos feridos são
tratados em hospitais civis. Mas parece improvável que o verdadeiro custo da
guerra seja o dobro do que afirmam as autoridades russas. Se a guerra e o
sector da defesa consumissem efectivamente 16% do PIB, isso teria um impacto
notável na produção do sector civil.
Porque é que o
mundo se deveria importar
Na nossa opinião, se tudo o resto se
mantiver igual, é improvável que a economia imploda em breve, obrigando a
Rússia a reduzir a sua campanha militar na Ucrânia, ou que os depósitos sejam
congelados. No entanto, isto não significa que nunca aconteça nada aos
depósitos, ou que o sector bancário esteja sempre livre de problemas. No
entanto, existem actualmente ameaças muito maiores para a economia russa; por
exemplo, a falta de transparência na tomada de decisões, a escassez de
conhecimentos independentes e a classificação de muitos dados económicos estão
a minar a confiança nas autoridades. É mais provável que, com o tempo, isto
conduza a uma espécie de crise difícil de prever, provocada pelo homem.
Trump aumentará as
sanções à Rússia?
A Bloomberg informou na sexta-feira , quatro dias antes da posse de Donald Trump
como presidente, sobre como a nova administração dos EUA planeia usar uma
abordagem do tipo incentivo e castigo com a Rússia. Se as negociações de
cessar-fogo progredirem e a Rússia demonstrar “ boa vontade ”, as sanções ao petróleo russo seriam
atenuadas. No entanto, se não houver progresso, Washington procurará endurecer
as sanções.
·
O homem que provavelmente será o
secretário de Estado de Trump, Marco Rubio, disse na quarta-feira que a nova
administração não hesitaria em usar sanções, mas acrescentou que as via como
uma alavanca para alcançar a paz. Da mesma forma, o novo secretário do Tesouro,
Scott Beasant, disse na sexta-feira que era “ 100 por cento a favor do aumento das sanções,
especialmente contra as grandes empresas petrolíferas, até que a Rússia se
sente à mesa de negociações ”.
·
A Bloomberg informou
que o “ pau ”, caso a Rússia se recuse a negociar, poderia ser
outras sanções secundárias contra os compradores de petróleo russo,
especialmente a Índia e a China .
Com efeito, isto significaria a expansão das sanções secundárias.
·
Outras medidas à disposição dos Estados
Unidos incluem a restricção da passagem de navios operados por empresas
sancionadas quando tentam cruzar o Bósforo ou as águas territoriais
dinamarquesas no Mar Báltico (as duas principais rotas de exportação do
petróleo russo). Também seria possível sancionar outras empresas russas
(Surgutneftegaz e GazpromNeft, sancionadas na sexta-feira passada, produzem
apenas cerca de metade de todas as exportações de petróleo russas). As maiores
empresas petrolíferas do país, Rosneft e Lukoil, ainda permanecem livres de
restricções.
·
A “ cenoura ”
se a Rússia cooperar nas negociações de cessar-fogo poderia ser aumentar o
limite máximo do preço do petróleo russo ,
o que daria aos exportadores acesso a seguros e serviços de transporte ocidentais.
Além disso, a administração poderia autorizar a compra de certos produtos
petrolíferos russos.
·
A remoção da maioria das sanções
sectoriais contra a Rússia é impossível com um simples golpe de caneta
presidencial: foram implementadas como anexos de actos legislativos e quaisquer
alterações terão de passar pelo Congresso.
·
Trump enfrenta agora o mesmo desafio que o
actual presidente Joe Biden em 2022; como exercer pressão sobre a Rússia sem
causar um aumento acentuado nos preços da gasolina para os motoristas
americanos. No entanto, ao contrário de Biden em 2022, Trump não precisa de se
preocupar com as próximas eleições intercalares.
·
As sanções dos EUA impostas na semana
passada ao petróleo russo mostraram que havia muito mais sofrimento económico
do que os Estados Unidos poderiam infligir se quisessem. Desde as novas restricções,
dezenas de petroleiros russos foram detidos, a carga do principal porto russo
do Extremo Oriente, Kozmino, triplicou de preço e o preço do barril de Brent
subiu 5 dólares, atingindo mais de 80 dólares.
Porque é que o
mundo se deveria importar
As sanções serão uma moeda de troca importante em
todas as negociações sobre a Ucrânia. Quando as negociações começarem (se
começarem), deverá estar pelo menos parcialmente claro até que ponto os Estados
Unidos estão dispostos a aplicar sanções secundárias contra compradores na
Índia e na China, e até que ponto isso irá aumentar os preços. Isto, por sua
vez, fornecerá informações sobre a eficácia de uma abordagem de “ cenoura ”
ou “ pau ”. O sucesso ou o fracasso das sanções depende
da forma como a Casa Branca e o Kremlin avaliam os problemas financeiros da
Rússia e o futuro do mercado petrolífero.
Números da semana
A inflação na Rússia pode começar a
abrandar. Entre 1 e 13 de Janeiro, os preços
aumentaram 0,67%, sugerindo uma inflação anual de 9,9% (era de 9,5% no ano
passado). Contudo, os números de Janeiro reflectem aumentos pontuais devido ao
aumento das vendas de álcool e tabaco, a um novo aumento nas taxas de
reciclagem de automóveis, ao aumento das tarifas dos transportes públicos e ao
enfraquecimento do rublo. Combinado com um declínio na procura do consumidor e
um aumento no endividamento do consumidor, isto poderá significar que a
inflação atingirá o seu pico no primeiro semestre do ano. Na ausência de
choques externos (como sanções mais duras), isto poderia abrir caminho para
taxas de juro mais baixas.
No ano passado, os russos gastaram quase 25% mais em compras online do que no
ano anterior. Em particular, as regiões russas estão a viver um boom do
comércio electrónico; as pequenas e médias cidades representaram 76% de todos
os pedidos pela Internet e o volume de negócios do comércio electrónico nas
regiões cresceu duas vezes mais rapidamente que a média nacional (até 80% em
termos anuais). A principal razão para este rápido crescimento são os fluxos
financeiros para regiões relacionadas com a guerra (salários, bónus de
assinatura e benefícios por morte), bem como salários mais elevados no sector
civil.
Os exportadores chineses entregaram um valor recorde
de mercadorias no valor de 115,5 mil milhões de dólares à Rússia no ano
passado, de acordo com dados da alfândega chinesa divulgados esta semana . Isto é 4,1% mais do que em 2023. As
exportações aumentaram apesar dos contínuos problemas de pagamento (os bancos
chineses estão a bloquear ou a devolver pagamentos de empresas russas devido a
sanções ocidentais). Durante o mesmo período, a China importou bens da Rússia
no valor de 129,3 mil milhões de dólares (aproximadamente o mesmo montante do
ano passado). De um modo geral, a China fornece à Rússia tecnologia e bens de
consumo, enquanto a Rússia vende quase exclusivamente matérias-primas.
Traduzido por Wayan, revisto por Hervé, para o Saker
francophone Não, a Rússia não está à beira de uma crise bancária
| O Saker de língua francesa
Fonte: https://les7duquebec.net/archives/297416?jetpack_skip_subscription_popup
Este artigo foi traduzido para Língua Portuguesa por Luis
Júdice
Comentário de Normand
Bibeau
A guerra híbrida está a passar para o domínio da propaganda económica.
Depois de terem tentado provocar um golpe de Estado contra o governo Putin
por parte da oligarquia europeísta russa, as mérdias dos bilionários burgueses tentam
agora provocá-lo por parte do “populo”, aterrorizando-o sobre o futuro das suas
poupanças que Putin “gostaria de lhe roubar” - é verdade que os ladrões vêem
ladrões em todo o lado.
Esta tentativa da oligarquia europeísta russa de provocar um golpe de
Estado foi levada a cabo de muitas maneiras diferentes:
-roubando 300 mil milhões de activos russos depositados em bancos europeus
como reféns financeiros para garantir a sua submissão, a versão moderna dos
reféns reais da Idade Média;
-confiscando os activos dos oligarcas no Ocidente;
-impondo 19.000, agora 23.000 sanções económicas, directamente contra os
russos e indirectamente contra todos os que usam o dólar americano e fazem
negócios com o dólar americano ou usam o dólar americano;
-excluindo os bancos russos do sistema Swift;
-destruindo o gasoduto Nordstream
-conduzindo a maior campanha de propaganda de russofobia demagógica desde o
fim da Guerra Fria;
- ridicularizando o exército russo como um exército de muzhiks bêbados,
incompetentes, cobardes e desmotivados, armados com equipamento militar
equipado com microchips de máquinas de lavar roupa e saído directamente dos
museus do Exército Vermelho, entre outros disparates;
-colocaram o seu cavalo de Troia no exército russo, o abominável Prigogine
e o seu exército de mercenários para um golpe de Estado militar, um plágio da
Revolução de Outubro de 1917,
Agora temos os ideólogos do capital, os jornalistas corruptos do capital, o
eterno Judas Escariote do capital, prontos a mentir e a trair pelo “prato de
lentilhas” representado pela prebenda de um político maltrapilho, com um cargo
universitário, com um “think think” de lacaios de parentesco,
tudo para alimentar a máquina de boatos sobre a crise e, idealmente, provocar
uma REVOLUÇÃO COLORIDA por parte dos oligarcas europeístas russos no seio da
sociedade russa.
Toda esta operação de propaganda russa falhou redondamente, como o demonstram
as vitórias nos campos de batalha, nomeadamente nas frentes da Ucrânia, da
África e sobretudo da Ásia, com a aliança de “amigos sem limites” com a China,
a Coreia, o Irão e os BRICS.
A PROMESSA DE ARRASAR A ECONOMIA RUSSA ATRAVÉS DESTE PROGRAMA DE MEDIDAS
ILEGAIS SEM PRECEDENTES DO INSIGNIFICANTE BRUNO LE MAIRE E DOS CAPITALISTAS
OCIDENTAIS REVELA-SE A MAIS RIDÍCULA E MORIBUNDA PROJECÇÃO ECONÓMICA DOS
ÚLTIMOS 5 ANOS QUE ESTE ARTIGO DE PROPAGANDA TENTA RESGATAR.
Qual é o “objectivo final”? Armar os agentes capitalistas pró-ocidentais no
seio da sociedade russa com prognósticos económicos demagógicos e prejudiciais
para que fomentem uma “revolta popular” ou, na melhor das hipóteses, um
colorido “golpe de Estado”. Será que estes agentes dos serviços secretos
jornalísticos pensam que podem ter sucesso onde a grande armada falhou
miseravelmente e fez figura de parva? Os russos que divulgam estes números já
deveriam estar a tatuar na testa uma bandeira dos EUA, para simplificar a
identificação no caso de serem acusados de serem agentes estrangeiros,
Estes números, isolados da grande capacidade de endividamento da Rússia,
que é das mais baixas de todas as economias capitalistas, são pura demagogia.
Além disso, a Rússia tem um excedente comercial com a China, o seu principal
cliente, um cliente que paga em yuan, compra em rublos e tem tudo o que a
economia russa precisa, que por sua vez tem tudo o que a economia chinesa
precisa: uma parceria GANHA-GANHA que não pode ser dividida pelas economias
sobreendividadas sob os ventiladores financeiros dos EUA ou da UE, uma vez que
o tempo de pagar em dinheiro de fantasia americano por matérias-primas genuínas
está a chegar ao fim.
TrOmp (do francês tromper – enganar – NdT)), o novo führer 2.0, o Agente Laranja
do capital, ao prometer mais do que falhou, nomeadamente sanções kamikaze, só
vai unir ainda mais a China e a Ásia à Rússia no seio dos BRICS+ e ajudá-la a
ganhar a guerra.
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