25 de Junho de
2022 Robert Bibeau
By F. William Engdahl – 21 de Junho de
2022 – Fonte New Eastern Outlook
O colapso foi deliberadamente
desencadeado por razões políticas pelo banco central. A situação não é
diferente hoje, porque é evidente que a Fed dos EUA está a agir com a arma das
taxas de juro para colapsar aquela que é a maior bolha financeira especulativa
da história humana, uma bolha que ela própria criou. As quebras mundiais
começam sempre na periferia, como o Creditanstalt austríaco de 1931 ou a
falência do Lehman Brother em Setembro de 2008. A decisão da Fed, em 15 de Junho,
de impor a maior subida de taxas em quase 30 anos, quando os mercados
financeiros já estão em colapso, garante agora uma depressão mundial, ou pior.
A magnitude da bolha do "crédito barato" que a Fed, o BCE e o Banco do Japão criaram através da compra de obrigações e da manutenção das taxas de juro perto de zero, ou mesmo negativas, nos últimos 14 anos está para além da imaginação. Os meios de comunicação financeiros cobrem tudo com relatórios diários absurdos, enquanto a economia mundial está preparada, mas não para a chamada "estagflação" (estagnação + inflacção- NdT) ou recessão. O que se avizinha nos próximos meses, salvo uma reviravolta política dramática, é a pior depressão económica da história até à data. Graças à mundialização e a Davos.
Mundialização
As pressões políticas
por trás da mundialização e da criação da Organização Mundial do Comércio a
partir das regras comerciais do GATT de Bretton Woods, na sequência do Acordo
de Marraquexe de 1994, fizeram com que a produção industrial avançada do
Ocidente, especialmente os Estados Unidos, pudesse fugir para o
estrangeiro, "outsourcing" , para criar
produção em países com salários muito baixos. Nenhum país ofereceu mais
benefícios no final dos anos 90 do que a China. A China aderiu à OMS em 2001, e
desde então os fluxos de capitais do Ocidente para o sector manufactureiro da
China têm sido impressionantes. O mesmo aconteceu com a acumulação de dívida
chinesa em dólares. Hoje, esta estrutura financeira mundial baseada em dívida
recorde está a começar a entrar em colapso.
Quando Washington
permitiu deliberadamente o colapso financeiro do Lehman Brother em Setembro de
2008, os líderes da China reagiram com pânico e ofereceram crédito sem
precedentes aos governos locais para construir infraestruturas. Algumas destas
infraestruturas foram parcialmente úteis, como uma rede ferroviária de alta
velocidade. Outras foram completamente desperdiçadas, como construir "cidades fantasma" vazias. Para o resto do
mundo, a procura sem precedentes da China de aço estrutural, carvão, petróleo,
cobre e outros foi bem-vinda à medida que os receios de uma depressão mundial
diminuíram. Mas as acções tomadas pela Fed e pelo BCE após 2008, bem como pelos
respectivos governos, nada fizeram para resolver os abusos financeiros
sistémicos dos grandes bancos privados de Wall Street e da Europa, bem como de
Hong Kong.
A decisão de Nixon, em
Agosto de 1971, de dissociar o dólar norte-americano, a moeda de reserva
mundial, do ouro abriu as comportas aos fluxos financeiros mundiais. Leis cada
vez mais permissivas que promovem a especulação financeira descontrolada nos
Estados Unidos e no estrangeiro têm sido impostas a cada momento desde a
revogação da Lei Glass-Steagall, a mando de Wall Street, em Novembro de 1999.
Isto permitiu a criação de megabancos tão grandes que o governo os
declarou "demasiado
grandes para falhar". Foi uma farsa, mas a população acreditou nele e
pagou-lhes a fiança com centenas de milhares de milhões de euros, retirados do
dinheiro dos contribuintes.
Desde a crise de 2008,
a Fed e outros grandes bancos centrais mundiais criaram crédito sem
precedentes, chamado dinheiro
de helicóptero, para salvar as principais instituições financeiras. A saúde da economia
real não era um objectivo. No caso da Fed, do Banco do Japão, do BCE e do Banco
de Inglaterra, um total de 25 biliões de dólares foi injectado no sistema
bancário através da compra de títulos, bem como de activos questionáveis, como
títulos apoiados por hipotecas, nos últimos 14 anos.
A loucura quantitativa
Foi quando as coisas
começaram a correr mal. Os maiores bancos de Wall Street, como JP MorganChase,
Wells Fargo, Citigroup ou, em Londres, HSBC ou Barclays, emprestaram milhares
de milhões aos seus grandes clientes empresariais. Por sua vez, os mutuários
usaram o dinheiro, não para investir em novas tecnologias de fabrico ou de
mineração, mas para inflaccionar o valor das acções das suas empresas, as
chamadas "buybacks de acções", feitas para "maximizar o valor dos accionistas".
BlackRock, Fidelity, bancos e outros investidores adoraram este passeio
gratuito. Entre o início do abrandamento da Fed em 2008 e Julho de 2020, foram
investidos cerca de 5 biliões de dólares nestas compras de acções, criando a
maior corrida bolsista da história. Tudo se tornou financeiro no processo. As
empresas pagaram 3,8 biliões de dólares em dividendos entre 2010 e 2019.
Empresas como a Tesla, que nunca tinham tido lucro, assumiram mais valor do que
a Ford e a GM juntas. Criptomoedas como a bitcoin atingiram uma avaliação de
capitalização de mercado superior a 1 bilião de dólares no final de 2021. Com o
dinheiro da Fed a fluir livremente, os bancos e os fundos de investimento
investiram em áreas de alto risco, com lucros elevados, como obrigações de
sucata ou dívida de mercado emergente em locais como a Turquia, Indonésia ou,
sim, a China.
A era do abrandamento monetário pós-2008 e das taxas de juro zero da Fed
levaram a uma absurda expansão da dívida pública dos EUA. Desde Janeiro de
2020, a Fed, o Banco de Inglaterra, o Banco Central Europeu e o Banco do Japão
injectaram um total de 9 biliões de dólares em crédito de juros quase nulos no
sistema bancário mundial. Desde uma mudança de política da Fed em Setembro de
2019, isso permitiu a Washington aumentar a dívida pública em cerca de 10
biliões de dólares em menos de 3 anos. Depois, a Reserva Federal voltou a
resgatar Wall Street, comprando 120 mil milhões de dólares por mês em títulos
do Tesouro dos EUA e títulos apoiados por hipotecas, criando uma enorme bolha
de obrigações.
Uma imprudente administração Biden começou a distribuir triliões de dólares
dos chamados fundos de estímulo para combater os estrangulamentos económicos. A
dívida federal dos EUA passou de um nível razoável de 35% do PIB em 1980 para
mais de 129% do PIB hoje. Só o "quantitative easing" da Fed, a compra
de triliões de dólares de dívida pública e hipotecária dos EUA, e taxas quase
nulas tornaram isso possível. Hoje, a Fed começou a desvendar esta situação e a
retirar a liquidez da economia através do aperto monetário, bem como da subida
das taxas. É deliberado. Isto não é um erro na avaliação da Fed sobre a inflacção.
A energia é o motor do colapso
Infelizmente, a Fed e outros bancos centrais estão a mentir. A subida das
taxas de juro não se destina a abrandar a inflacção. Trata-se de forçar um
reset mundial do controlo dos activos mundiaisis, da riqueza, quer se trate de
imóveis, terras agrícolas, produção de mercadorias, indústria e até água. A Fed
sabe muito bem que a inflacção está apenas a começar a espalhar-se na economia mundial.
A novidade é que são os mandatos da energia verde em todo o mundo industrial
que estão na origem desta crise da inflacção pela primeira vez, que é
deliberadamente ignorada por Washington, Bruxelas ou Berlim.
A escassez mundial de fertilizantes, o aumento dos preços do gás natural e
as perdas no fornecimento de cereais devido à seca mundial, ao aumento dos
custos dos fertilizantes e dos combustíveis ou à guerra na Ucrânia asseguram
que, o mais tardar até à colheita de Setembro-Outubro, iremos sofrer uma nova
explosão mundial nos preços dos alimentos e da energia. Todas estas carências
são o resultado de políticas deliberadas.
Além disso, uma inflacção
muito pior é certa, devido à insistência patológica das principais economias
industriais mundiais, impulsionada pela agenda anti-hidrocarbonetos da
administração Biden. Este programa é exemplificado pelo absurdo impressionante
do Secretário de Energia dos EUA que disse "comprar carros elétricos" em resposta à
explosão dos preços da gasolina.
Do mesmo modo, a União
Europeia decidiu eliminar progressivamente o petróleo e o gás russos, sem um
substituto viável, uma vez que a sua principal economia, a Alemanha, se prepara
para encerrar o seu último reactor nuclear e encerrar mais centrais a carvão.
Como resultado, a Alemanha e outras economias da UE sofrerão cortes de energia
neste Inverno e os preços do gás natural continuarão a subir. Na segunda semana
de Junho, os preços do gás na Alemanha aumentaram mais 60%. O governo alemão
controlado pelos Verdes e a agenda verde "Apto para 55" da Comissão
Europeia continuam a promover energia eólica e solar pouco fiável e dispendiosa
em detrimento de hidrocarbonetos muito mais baratos e fiáveis, garantindo assim
uma inflacção sem precedentes relacionada com a energia.
A Fed desligou a impressora
Com a subida de juros de 0,75% da Fed, a maior em quase 30 anos, e a
promessa de novas subidas, o banco central dos EUA garantiu agora o colapso não
só da bolha da dívida norte-americana, mas também de grande parte da dívida
mundial, no valor de 303 biliões de dólares. A subida das taxas de juro, após
quase 15 anos a 0%, significa o colapso do valor das obrigações. As obrigações,
não as acções, são o coração do sistema financeiro mundial.
As taxas hipotecárias
dos EUA duplicaram em cinco meses para mais de 6%, e as vendas de casas já
estavam em queda livre antes da última subida das taxas. As empresas
norte-americanas assumiram uma dívida recorde graças a anos de taxas de juro
ultra-baixas. Cerca de 70% desta dívida é classificada um pouco acima do estatuto de sucata. Esta dívida
corporativa não financeira ascendeu a 9 biliões de dólares em 2006. Hoje,
ultrapassa os 18 biliões de dólares. Agora, muitas dessas empresas marginais
não poderão reconduzir a dívida antiga emprestando a nova, e as falências
ocorrerão nos próximos meses. A gigante de cosméticos Revlon acaba de declarar
falência.
O mercado de criptomoedas altamente especulativo e não regulamentado,
liderado pela bitcoin, está a entrar em colapso à medida que os investidores
percebem que não há solução de resgate. Em Novembro do ano passado, o mundo das
criptomoedas estava avaliado em 3 biliões de dólares. Hoje, é menos de metade
dessa quantidade, e o colapso continua. Mesmo antes da última subida das taxas
da Fed, o valor das acções do megabanco dos EUA tinha perdido cerca de 300 mil
milhões de dólares. Agora que a continuação da venda de pânico no mercado
bolsista está garantida à medida que o colapso económico mundial se aprofunda,
estes bancos estão pré-programados para mais uma grave crise bancária nos
próximos meses.
Como o economista
norte-americano Doug Noland observou recentemente: "Hoje, existe uma enorme 'periferia'
carregada de títulos de sucata subprime, empréstimos alavancados, empréstimos
de compra-agora-pagamento,titularizações de carros, cartões de crédito,
habitação e painéis solares, empréstimos de franquia, crédito privado,
empréstimos cripto, DeFi, etc. Ao longo deste longo ciclo, desenvolveram-se
infraestruturas maciças para aumentar o consumo em dezenas de milhões de
pessoas, ao mesmo tempo que financiam milhares de empresas não lucrativas. A
"periferia" tornou-se sistémica como nunca antes. E as coisas
começaram a partir-se."
O governo federal vai agora descobrir que o custo dos juros da sua dívida
recorde de 30 biliões de dólares é muito maior. Ao contrário da Grande
Depressão dos anos 30, quando a dívida federal era quase nula, hoje o governo,
especialmente desde as medidas orçamentais de Biden, está no limite. Os Estados
Unidos estão a tornar-se uma economia do Terceiro Mundo. Se a Reserva Federal
já não comprar triliões de dívidas americanas, quem o fará? A China? O Japão? É
improvável.
Esvaziar a bolha
Com a Fed a impor agora um aperto quantitativo, retirando dezenas de
milhares de milhões de títulos e outros activos todos os meses, bem como
aumentando as taxas de juro-referência, os mercados financeiros começaram a
desalavancar.. Provavelmente será complicado, uma vez que jogadores-chave como
BlackRock e Fidelity procuram controlar o colapso para os seus próprios fins.
Mas a direcção é clara.
No final do ano passado, os investidores tinham emprestado quase 1 bilião
de dólares em dívida marginal para comprar acções. E isto, num mercado em
ascensão. Hoje, o oposto está a acontecer, e os mutuários de margem são
obrigados a dar mais garantias ou a vender as suas acções para evitar o
incumprimento. Isto alimenta o colapso que se aproxima. Com as acções e os
títulos a desmoronar-se nos próximos meses, são as poupanças privadas de
reforma de dezenas de milhões de americanos em programas como 401-k que estão a
subir. Cartões de crédito, empréstimos automóveis e outras dívidas de consumo
nos EUA explodiram na última década para atingir um recorde de 4,3 biliões de
dólares até ao final de 2021. As taxas de juro destas dívidas, especialmente os
cartões de crédito, vão subir acima do já elevado nível de 16%. Os incumprimentos
destes empréstimos vão disparar.
Fora dos Estados Unidos, o que vamos ver agora, enquanto o Banco Nacional
Suíço, o Banco de Inglaterra e até o BCE são forçados a acompanhar a subida das
taxas da Fed, é a bola de neve mundial de incumprimentos, falências, num
contexto de inflacção galopante que as taxas de juro do banco central não
poderão controlar. Cerca de 27% da dívida corporativa não financeira do mundo é
detida por empresas chinesas, cerca de 23 biliões de dólares. As empresas
americanas e europeias detêm mais 32 biliões de dólares. Hoje, a China está no
meio da sua pior crise económica em 30 anos e há poucos sinais de recuperação.
Com os Estados Unidos, o maior cliente da China, a entrar numa depressão
económica, a crise da China só pode piorar. Isto não será bom para a economia mundial.
A Itália, com uma dívida nacional de 3,2 biliões de dólares, tem um rácio
dívida/PIB de 150%. Só as taxas de juro negativas do BCE impediram o surto de
uma nova crise bancária. Agora, esta explosão está pré-programada apesar das
palavras tranquilizantes de Lagarde, a chefe do BCE. O Japão, com um nível de
dívida de 260%, é a pior de todas as nações industriais, e está preso na
armadilha dos juros zero com uma dívida pública de mais de 7,5 biliões de
dólares. O iene está a cair seriamente, o que está a desestabilizar toda a
Ásia.
O coração do sistema
financeiro mundial, ao contrário do que se pensa, não são os mercados
bolsistas. Estes são os mercados obrigacionistas; obrigações governamentais,
corporativas e de agência. Este mercado obrigacionista perdeu valor devido à
inflacção galopante e à subida das taxas de juro desde 2021 nos Estados Unidos
e na União Europeia. Mundialmente, este mercado representa cerca de 250 biliões
de dólares em activos, uma soma que perde ainda mais valor a cada subida das
taxas de juro. A última vez que tivemos uma inversão tão grande nos valores
obrigacionistas foi há quarenta anos, nos dias de Paul Volcker, com taxas de
juro de 20% para "conter
a inflacção".
À medida que os preços das obrigações caem, o valor do capital dos bancos
cai. Os mais expostos a esta perda de valor são os grandes bancos franceses e o
Deutsche Bank na UE, bem como os maiores bancos japoneses. Bancos americanos
como JP MorganChase seriam pouco menos expostos a um grande colapso de
obrigações. Grande parte do seu risco está escondido em off-balanço e outros
derivados. No entanto, ao contrário de 2008, os bancos centrais não poderão
repetir mais uma década de taxas de juro zero e de quantitative easing. Desta
vez, como referiram há três anos o antigo chefe do Banco de Inglaterra, Mark
Carney, a crise será usada para forçar o mundo a aceitar uma nova moeda digital
do banco central, um mundo onde todo o dinheiro será emitido e controlado
centralmente. Isto é também o que as pessoas no DAVOS WEF querem dizer com o
seu Grande Reset. Não vai ser bom. Um tsunami financeiro mundialmente planeado
acaba de começar.
William Engdahl
Traduzido por Wayan, revisto por Hervé, para o le Saker Francophone.
Fonte: . Le tsunami financier mondial planifié vient de commencer – les 7 du quebec
Este artigo foi traduzido para Língua Portuguesa por Luis
Júdice
Sem comentários:
Enviar um comentário